對(duì)中國(guó)儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，3月9日是一個(gè)值得高興的日子：自2010年初以來(lái)，實(shí)際利率首次為正。而在過(guò)去10年的大部分時(shí)間里，高通脹與低利率并行意味著中國(guó)儲(chǔ)戶(hù)的存款收益實(shí)際為負(fù)。
    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上升3.2%。由于一年期存款利率目前為3.5%，這意味著實(shí)際利率轉(zhuǎn)正，儲(chǔ)戶(hù)的存款終于可以獲得少量收益。
    實(shí)際利率轉(zhuǎn)正實(shí)際上是在鼓勵(lì)儲(chǔ)戶(hù)將存款留在銀行。由于市場(chǎng)預(yù)計(jì)通脹率將繼續(xù)下降，如果中國(guó)央行能將存款利率維持在目前的水平，那么儲(chǔ)戶(hù)的實(shí)際收益將繼續(xù)上升，這可能帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響。
    如果家庭在實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄目標(biāo)的同時(shí)又不必把太多的現(xiàn)金存進(jìn)銀行，那么用于消費(fèi)的資金就能增加，這能幫助中央政府實(shí)現(xiàn)提高消費(fèi)在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中占比的長(zhǎng)期目標(biāo)。
    如果儲(chǔ)戶(hù)既能戰(zhàn)勝通脹，又不用擠入樓市，那么這也會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)構(gòu)成重大影響。在截至今年1月的此前12個(gè)月中，平均房?jī)r(jià)漲幅僅為0.7%。而如果你在2011年1月開(kāi)設(shè)了一年期存款賬戶(hù)，那么一年后的存款收益率為2.75%，同時(shí)還省去了同房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人和抵押貸款經(jīng)紀(jì)人打交道的麻煩，也無(wú)需支付相關(guān)費(fèi)用。
    上周五發(fā)布的數(shù)據(jù)還顯示，今年頭兩個(gè)月國(guó)內(nèi)商品房銷(xiāo)售額同比下降20.9%，這反映投機(jī)者退出了樓市。如果政府繼續(xù)控制物價(jià)水平，同時(shí)銀行存款收益能繼續(xù)上升，那么樓市投機(jī)者或許再也不會(huì)回到市場(chǎng)。