新年伊始,中國交通建設股份有限公司(以下簡稱中國交建)刊登首次公開發(fā)行A股的招股意向書,計劃發(fā)行不超過16億股。備受矚目的中國交建回歸A股正式啟動詢價發(fā)行,全球交通建設業(yè)航母回歸A股之路正式起航。
2006年,中國交建成功在香港聯(lián)交所主板上市,成為率先整體在境外上市的大型中央企業(yè)。掛牌后,中國交通建設(HK.1800)被納入摩根士丹利資本國際指數(shù)和恒生中國企業(yè)指數(shù),成為中國基建領域最具代表性的上市公司之一。公司自2008年至2011年連續(xù)四年獲評《財富》雜志“世界500強”,在2011年躍居211位,在入選的54家中國企業(yè)中排名第19位,是排名上升最快的企業(yè)之一。
長期以來,中國交建不僅注重工程的品質、自身的創(chuàng)新和發(fā)展,也積極推動對投資者利益的保護以及對社會公眾負責任的態(tài)度。正是基于這樣的情懷,中國交建在詢價啟動前主動進行了發(fā)行規(guī)模的縮減,將擬招股書中計劃發(fā)行的不超過35億A股縮減至不超過16億A股。同時,中國交建主動承諾,發(fā)行價格確定后將對網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模進行調整,以保證戰(zhàn)略配售、網(wǎng)上網(wǎng)下募集資金規(guī)模總計不超過50億元,扣除戰(zhàn)略投資者擬認購的10億元,實際面向市場融資規(guī)模為不超過40億元。
按照本次發(fā)行16億股以及中國交建公告的盈利預測報告計算,中國交建2011年攤薄后EPS達0.69元,在基建類央企中盈利能力處于領先水平。目前公司在手訂單充足,而未來三年公司新訂單增長仍然值得期待,2011年至2013年收益復合增長率預計仍將保持較好的水平,隨著業(yè)務結構的不斷優(yōu)化調整,綜合毛利率亦有望穩(wěn)定提升。
在當前A股市場處于弱勢反彈的能量積蓄過程中,中國交建主動縮減發(fā)行募資規(guī)模,將募集資金規(guī)模縮減為原計劃的25%,以期避免在當前A股較為疲軟的情況下給市場帶來負面影響。另一方面,中國交建管理層也希望通過這一優(yōu)先考慮市場承受能力及保護投資者利益的安排,向資本市場和A股投資者展現(xiàn)中國交建不僅具有一流的綜合競爭力和盈利能力,并且具有強烈的社會責任感和長遠發(fā)展的戰(zhàn)略眼光。從而在中國交建登陸A股市場之初即為公司樹立良好的資本市場形象、奠定良好的投資者關系基礎。
值得注意的是,在近期監(jiān)管層加大上市公司分紅比例,引導長線資金入市的背景下,中國交建是當下最具長期投資價值的基建藍籌之一。從2009-2011年利潤分配方案看,其分紅金額不斷增長,分別為14.53億元、17.20億元、23.72億元。公司表示,留存的以前年度累積滾存利潤及2011年1月1日至公司本次A股發(fā)行日新產生的可供分配利潤,由本次A股發(fā)行完成后的新老股東共享。
市場人士預計,在穩(wěn)健經營、持續(xù)分紅,以及戰(zhàn)略投資者積極認購的背景下,中國交建將會進一步成為中長線資金的首選標的;而中國交建未來在資金、渠道,以及創(chuàng)新動能的支撐下,其成長性仍有較大的想象空間,這也勢必給予廣大中小投資者以豐厚的回報。