亞洲企業正加快節奏發行債券,因為擔心歐元區債務危機可能惡化,使融資在今年晚些時候更難更貴。
發債激增
英國Dealogic市場調查公司數據顯示,亞太地區除日本外,藍籌企業今年發債總額已達140億美元。這一數字在2011年僅為60億美元。發債企業包括印度信實工業公司和中國香港和記黃埔有限公司。
匯豐銀行全球市場亞太地區主管戈登·弗倫奇說:“企業期待拿走現成的錢。沒人假裝這不是因為擔憂歐洲。”
美國《華爾街日報》2月23日分析,亞洲企業發債數量因銀行貸款難而放大。隨著歐債危機不斷發酵,歐洲銀行業對提出借貸的亞洲企業日益挑剔。一些企業隨即轉投債券市場。
其他因素同樣助長亞洲企業發債潮。一些亞洲企業認為,本幣走勢將強于美元,于是發行美元債券,以期債務負擔逐漸縮水。
認購踴躍
一些現金充沛的投資者在某些情況下愿意購買長期企業債,以獲得更高利息。
據美國全球新興市場證券基金研究公司數據,今年截至2月8日,新興市場債券基金凈流入38億美元,相當于2011年全年流入額的24%。
鎖定長期資金的企業之一是韓國燃氣公社。這家國營燃氣開發和供應商上月宣布,已借助發行30年期美元全球債券融資7.5億美元。鑒于外國投資者需求旺盛,韓國燃氣公社原定融資5億美元,最終實現超額融資。
與債券相比,銀行貸款數額更小,期限也更短,尤其是美元貸款。英國巴克萊資本公司亞太地區銀團貸款主管阿米特·拉克瓦尼說:“亞洲貸款市場現在屬3年期貸款最熱。超過5年期限的貸款相當罕見。”
搶占先機
亞洲企業希望趕在歐債危機沖擊全球債務市場之前發債融資;ㄆ旒瘓F一名債務專家告訴《華爾街日報》記者,“一些發債企業擔心市場今后更為波動,令融資更貴”,于是利用現階段利率較低的契機抓緊發債。
香港地產企業發債規模尤為巨大。新鴻基地產發展有限公司、會德豐公司和新世界發展有限公司過去數周均發債融資。巴克萊債券資本市場主管喬恩·普拉特說:“香港地產企業在貸款市場的融資成本普遍上升,于是轉向債券市場,視此為鎖定長期資金的契機!