“趕緊把這個歸還資金的協議簽了，不然誰也不要出這個門！”
《第一財經日報》記者昨日到達北京凱晨世貿中心中座3層的中擔投資信用擔保有限公司(下稱“中擔”)時，一位中年男子正與中擔的工作人員激烈交涉。
據知情人士透露，這位中年男子和圍在他身邊的人都是中擔的企業客戶，他們來這里的目的就是要回中擔融走的資金。
本報此前曾獨家報道了民營擔保業巨頭陳奕標麾下的北京和廣東擔保公司出現資金鏈緊張的狀況。（相關報道見本報2月8日《民營擔保巨頭陷危機
行業集中承壓》、2月9日《華鼎困局緣于“不務正業”？》）
“另類融資”
此前，中擔公司辦公室張磊在回答本報“是否涉及違規操作”問題時稱，中擔沒有進行過吸放貸的違規操作。他認為，中擔此次流動性問題其實是一個擔保行業性的問題，與貨幣政策緊縮、銀行惜貸，以及中小企業目前的生存困境都有關系。
隨著本報記者的調查深入，更多真相浮出水面。
據知情人士透露，中擔吸收客戶資金的方式有兩種。一種是直接借款，另一種是讓客戶購買其理財產品。
中擔客戶向本報記者出示的借款合同顯示：中擔公司作為甲方——借款人，由客戶作為乙方——貸款人。他告訴記者，通常客戶會將從銀行獲得的一部分銀行貸款再“借”給中擔，年利息通常在12%～18%。
一中擔企業客戶告訴本報記者，中擔做擔保業務其實不是很賺錢，于是就讓客戶購買一種理財產品，讓貸到款的企業客戶自愿購買，承諾給予12%～18%的年息，客戶也樂意，很多都買了，直到逼近年關，還遲遲不見中擔給予兌付，這才著急了。
另有企業客戶代表告訴記者，經濟下行時期，貸款很困難，中擔說是讓企業客戶自愿購買理財產品，但實際上是給公司做擔保的附加條件，如此一來，融資成本明顯增加，正常的銀行利息+3%左右的擔保費+購買中擔理財產品的費用，本來指望理財產品的收益能夠降低融資成本，結果卻是現在連本金也要不回。
而企業客戶的資金亦是從銀行來的，中擔不進行兌付和還款，企業就沒有資金給銀行，環環相扣，導致危機爆發。
就客戶拿出的以中擔名義簽署的借款合同和理財協議的具體情況，本報記者致電中擔總經理劉輝，其稱不太清楚此事，后以正在接待客戶為名掛斷電話。中擔現任法人代表劉建京則在電話中告訴本報，自己不做業務，不太清楚此事。
資金鏈緊張與投資失利有關？
而據中擔公司企業客戶透露，中擔資金驟然繃緊，與陳奕標海外投資失利有關，消息傳來，造成集中擠兌。“聽說調用了北京的資金去救急，結果兩邊都出事了。”他稱。
根據中擔2009年年檢報告，2009年中擔向四家企業共投資了6480萬元。分別是：神州在線通信有限公司，認繳出資額1580萬元，持股11%；佛山邦誠投資有限公司，認繳出資額3000萬元，持股37%；北京龍盛源小額貸款有限責任公司，認繳出資額1000萬元，持股20%；北京銀橋典當有限公司(2009年時，還在注冊辦理中)，認繳出資額900萬元，持股60%。
據中擔2010年年檢報告，2010年中擔的投資總額為1690萬元，集中在三家企業。分別是：北京龍盛源小額貸款有限責任公司，認繳出資額1000萬元，持股20%；北京銀橋典當有限公司，認繳出資額90萬元，持股60%；北京凱龍創業投資基金管理有限公司，認繳出資額600萬元，持股20%。
據了解，陳奕標還收購了一家香港上市公司——泰潤國際投資有限公司，并任非執行董事及主席一職。據其年報，泰潤國際投資有限公司2009～2011年除稅前虧損分別為509萬港元、2580萬港元和1328萬港元。泰潤國際投資有限公司2011年年報披露，陳奕標還在一家總部設于美國的投資公司任主席，該公司投資多家公司，包括一家公用事務設備制造公司及一家空氣凈化設備公司
而一家北京擔保公司副董事長告訴記者，很多實力不濟的擔保機構違規操作，也不是沒有原因的。目前，平均做一筆擔保業務，保費在3%左右，按照1000萬的保額計算，一筆僅收30萬元。但是，假如有一筆出現壞賬，代償金額就是1000萬，所以在擔保行業里長期有“償一賠百”的說法。他提到，自己公司曾在農行的一起騙貸案中代償了3億元資金，若不是股東注資，公司就被此筆代償拖垮了，而當時所有業務都被迫暫停。正是因為這種高風險、低回報的行業現狀使得很多擔保公司對企業客戶提出了很多附加要求，希望通過搭售理財產品等手段變相增加收益。因為擔保公司經手的資金非常多，而中間又有時間差，所以有些公司采用多收企業客戶保證金、直接借款等方式變相融資，然后再進行放貸或者投資。經濟形勢好的時候，擔保公司可以通過這種方式獲得一定收益，但是，經濟下行時期，投資和放貸都有極大的風險，問題就凸顯出來了。不過，進行違規操作的擔保公司在行業內還是少數。
但也有擔保業人士持反對意見。“盡管目前向銀行繳納的保證金比例有些偏高，但擔保公司的收益還行。”某擔保公司人士表示，經過他們測算，嚴格依照現行制度運營擔保公司，即老老實實地做擔保業務，收益率也能達到10%左右。雖然相比銀行這些金融機構的利潤率還差得遠，但是與實體經濟相比，擔保公司的利潤率已經很不錯了。
三家信托公司現身股東名單
根據北京市工商局注冊資料，“中擔投資信用擔保有限公司”系2003年10月由“中融信用擔保(北京)有限公司”更名而來，后者注冊于2003年8月，注冊資本金為5000萬元，法定代表人是陳奕標；陳奕標創立的“廣東國訊電信股份有限公司”出資4000萬元，另一家企業北京神州在線電信有限公司出資1000萬元。此后，經過數次變更，股東名單中出現了三家信托公司的身影。
目前中擔的注冊資本金為5.8億元，股東結構為：廣州市中爵創業投資有限公司出資12000萬元，持股20.68%，為第一大股東；北京龍建集團有限公司出資10000萬元，持股17.24%，是第三大股東；廣東國訊電信連鎖經營有限公司出資4000萬元，持股6.9%；北京保羅集團有限公司出資5000萬元，持股8.62%；此外，中信信托有限責任公司出資8500萬元，持股14.66%；北方國際信托股份有限公司出資7500萬，持股12.93%；上海愛建信托投資有限責任公司出資11000萬元，持股18.97%，為中擔的第二大股東。
而中信信托是自2005年4月28日收購了中誠信托等的出資額而進入中擔公司的。在此期間，中擔注冊資本金由2億元變更為2.5億元。此后的2005年12月12日，上海愛建信托也成為了中擔的股東。同時，公司的注冊資本金變更為3.1億元。2009年1月20日，中擔原股東廣東民利投資管理有限公司將其出資額轉讓給北方國際信托股份有限公司。由此，三家信托公司都成為了中擔公司的股東。
本報記者致電上述三家信托公司，其中一家信托公司人士向本報記者透露，公司已經知道此事。2月9日下午，中擔的股東們都聚集在北京召開股東會，商量如何應對中擔突發的資金鏈危機。而記者從權威渠道獲知的信息顯示，出現在中擔股東名單上的這三家信托公司，并非全部是由自有資金進行的投資，其中有受托資金。
前述擔保公司副董事長判斷，中擔股東名單中出現這么多信托公司，可能是因為急于擴張業務，需要增加注冊資本金。因為目前在行業內，與市級銀行合作，基本上要求注冊資本金在5000萬元左右，省級銀行在1億元左右，國家級銀行在3億元左右，注冊資金少于這個標準進入銀行的合作擔保公司名單幾乎不可能。注冊資本金越大，能夠開展的業務規模也越大。