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    1. 業績頻變臉上市即縮水 創業板恐成騙子板
      2012-02-07   作者:  來源:理財周刊
       

          一些創業板次新股業績“變臉”的速度創下了新紀錄。相關懲罰措施必須確立起來,才能真正維護證券市場的“三公”。
        上市公司2011年業績預告雖然喜多憂少,但令人遺憾的是,創業板和中小板公司業績變臉頻現。投資者不免擔心:創業板會不會變成“騙子板”?

        一上市即“變臉”

        據上證資訊統計,截至1月31日,進行業績預告的主板公司中,有多家公司上市不足一年業績便大幅縮水。其中,3家公司預計2011年凈利潤下滑超過50%、1家公司預計降幅為35%~65%。
        業績下滑明確超過50%的有方正證券、東吳證券和華銳風電。曾以主板第一高價股著稱的華銳風電,預計2011年實現凈利潤同比下降50%以上。同時,受累2011年度證券市場持續低迷影響,東吳證券營業利潤下降幅度達到59.85%,凈利潤下滑59.9%;方正證券則預計凈利潤約為1.8億~2.8億元,同比下降50%~100%。此外,去年回歸A股的比亞迪也發布業績預告,預計全年凈利潤下降35%~65%。
        事實上,相對于創業板和中小板,主板公司的業績下滑還只是小范圍的,屬于“小巫見大巫”。截至1月31日,285家創業板公司已全部完成了2011年度的業績預披工作,其中,273家公司發布了業績預告,而龍源技術等12家公司則以業績快報的形式對2011年度的經營狀況進行了預估。從披露的數據看,銀河磁體、易聯眾等206家公司預計2011年的凈利潤將出現同比上漲,占創業板公司總量的72.3%,而康芝藥業、當升科技等79家公司將面臨業績下滑的可能,占比近三成。
        在“變臉”的創業板公司中,利潤下滑最嚴重的要數康芝藥業?抵ニ帢I因其主導產品瑞芝清銷售受限,凈利潤在2011年可能下滑98%,該公司也因此成為業績預期最悲觀的創業板公司。當升科技預計2011 年業績同比下降91.34%~97.11%,凈利潤為100萬~300萬元,僅相當于一名中等收入基金經理的年薪。當升科技2011年全年銷售量及主營業務收入同比雖然下降幅度不大,但凈利潤卻大幅下滑,主要原因是:歐債危機導致國際經濟環境惡化,公司外銷價格出現較大幅度的下降;受到蘋果等新型智能手機、平板電腦的沖擊,導致公司客戶訂單受到較大影響;鋰電正極材料行業出現行業過度投資和無序建設,競爭進一步加劇。此外,國聯水產等43家公司的業績下滑幅度預計也在30%以上。
        更值得注意的是,一些創業板次新股業績“變臉”的速度創下了新紀錄。如華中數控、迪威視訊、天喻信息、金城醫藥等創業板公司上市首年即業績大幅下滑。2011年12月29日上市的主要從事觸摸屏的研發、設計、生產的匯冠股份“變臉”速度最快,上市僅兩個交易日就給投資者帶來壞消息:受歐債危機、通貨膨脹、人民幣升值、市場競爭加劇等不利因素影響,預計2011年凈利潤同比下降10%~30%。

        業績預告“變臉”

        上市公司不僅業績“變臉”快,而且業績預告也要“變臉”。
        截至1月31日,有1527家公司公布了2011年業績預告。據統計,共有99家公司對去年三季報中的業績預告進行了修改。其中,19家公司向上修正了業績,其余80家均向下修正業績,且以創業板、中小板企業為多。
        如超日太陽發布公告稱,2011年三季報預計當年凈利同比增50%~70%,現修正為較同期下降35%~65%;蓉勝超微去年三季報預計凈利潤同比下降0%~30%,目前修正為同比下降68%~81%;冠福家用去年三季報稱,預計2011年度的經營業績與上年同期相比扭虧為盈,歸屬于上市公司所有者的凈利潤預計500萬元,現在改為“預計2011年凈利潤為虧損7500萬元~8000萬元”,小賺變成了巨虧。
        從這80家公司發布的修正公告看,業績“掉頭向下”是公司始料未及的,主要因為去年第四季度經營條件惡劣超出預期,另外下游需求疲弱、上游成本較高、主營產品價格下滑、管理費用高企等均是業績預告“變臉”的借口。部分主營業務涉及出口的企業,因匯率波動帶來的損失也導致了業績預告的“變臉”。

        相關保薦人應嚴懲

        打著“高成長”大旗的創業板、中小板如今千瘡百孔、騙子公司滿眼,嚴重打擊了投資者信心與熱情。
        1月31日,滬指小幅反彈,但仍有一些個股跌幅較大。蓉勝超微、超日太陽、冠福家用等在當日發布向下修正業績預告的3家公司,當日股價均以跌停報收!暗忧暗膫股基本上都是業績預虧或業績二次調整向下的品種,接下來是要重點注意回避業績地雷股的時候。從目前發布情況看,業績修正公司數明顯增多,涉及到所屬行業的業績下滑風險令人擔憂。” 一位證券分析師非常擔憂地分析道。
        業績“變臉”讓投資者很受傷,尤其是在創業板推出后的兩年多時間里,投資者虧損連連。但上市公司、券商、保薦人、律師事務所、會計師事務所等卻大賺特賺,而他們中的很多人最應對上市公司的業績表現負責,尤其是輔導其上市的保薦人。
        根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》,發行人在持續督導期間出現“下列情形之一”的,證監會可根據情節輕重,自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦人具體負責的推薦;情節特別嚴重的,撤銷相關人員的保薦人資格。上述“情形之一”便包括:公開發行證券并在主板上市當年營業利潤比上年下滑50%以上。
        雖然A股業績預告規則并未明確要求披露營業利潤變化情況,但業績下滑幅度較大的主板公司——華銳風電、東吳證券、方正證券、比亞迪等均預報凈利潤大降達到或超過50%,且除東吳證券外均未公告業績下滑系出于營收外特殊事項,由此反推其營業利潤降幅達50%應屬大概率事件。若此邏輯成立,則相關保薦人——華銳風電保薦人為安信證券王鐵銘、鄭茂林,東吳證券保薦人為中信證券邵向輝、周繼衛,方正證券保薦人為平安證券陳新軍、劉哲,比亞迪保薦人為瑞銀證券丁曉文、湯雙定均面臨被轍銷資格的可能。
        更為可怕的是,由于監管規則不同,創業板和中小板公司保薦機構卻不受業績下滑50%這條處罰規則的限制,因此,創業板、中小板上市公司的業績下滑更是為所欲為。那些“只薦不保”的保薦人,正在挑戰投資者的忍耐度與證監會的監管紅線,相關懲罰措施必須確立起來,才能真正維護證券市場的“三公”。

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