一月份市場在政策面暖風頻吹和資金面適度寬松的背景下出現了結構性的反彈，其實質是低估值藍籌股的估值修復行情。政策和資金環境的改善決定了目前市場處于底部區域，并且有望進一步反彈，但是考慮到業績預期處于下調過程中，股指持續反彈的動力可能受到抑制。因此本輪反彈能否在二月延續，需視未來貨幣政策能否持續放松。