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    1. 全球并購交易有點兒冷
      歐債危機加重觀望情緒
      2011-12-30   作者:記者 王婧/綜合報道  來源:經濟參考報
       
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          今年四季度,歐洲主權債務危機加深和全球市場波動等因素給并購交易及股權出售“踩了剎車”,全球并購交易額下降至一年多來低點。
        有分析認為,歐債危機久拖不決可能加重潛在并購方的觀望情緒,并繼續阻礙2012年并購交易市場的復蘇。也有分析認為,明年下半年全球并購交易額將恢復較快增長。
        根據彭博社的數據,今年第四季度,全球企業并購交易額環比下降16%至4571億美元,為2010年中期以來最低的一個季度。
        有業內人士分析認為,今年初,有利的條件推動企業進行收購,而非持有現金。但是,隨著歐債危機從8月開始持續發酵,不斷收緊的信用市場,歐元區瓦解的風險,以及全球股市的巨幅波動等因素均開始阻礙企業進行收購。
        據悉,今年全球的前十大并購中有7宗并購在8月之前完成。今年第四季度歐洲并購交易額跌幅最大,為41%。
        高盛全球并購部門主管尤伊·左伊(Yoel Zaoui)表示,進行并購的關鍵動力是投資信心,但是目前在歐洲,缺少的就是信心。他認為,并購的需求顯然受到壓抑,資金充足的公司仍然在密切觀望合適的戰略收購機會。
        但是有觀點指出,目前歐債危機尚未顯露出明顯的好轉跡象。2012年初,歐債危機仍將抑制貸款出借,可能使歐洲經濟陷入衰退,并對美國經濟造成嚴重影響,收購交易額將難以快速增長。企業資金的不斷積累和被收購企業市值的降低可能將在明年下半年推動全球并購交易額恢復較快增長。科技、工業、自然資源和醫療行業仍將是明年的并購熱點。
        在歐債危機影響下,2011年全球并購活動陷入低速增長。彭博社的數據顯示,2011年已通告的收購交易額的增幅不足3%,為2.25萬億美元。
        美國的并購活動仍然強勁增長。根據并購市場資訊公司Mergermarket的數據,2011年美國并購活動較2010年增加12%,在全球并購活動中占據近40%的比重。
        亞太地區的并購活動仍然穩步升溫。根據彭博社數據,2011年,與亞太區域公司有關的并購交易額上升了3.8%,至6984億美元,海外買家在亞太區域進行的并購交易總額也創下2007年以來最高。2011年,日本自2008年以來首次超過中國成為亞太地區最大的海外收購方,部分原因是受到3月份海嘯災害的推動。中國企業2011年在并購市場的交易額達1568.5億美元,同比下降7.29%;其中,海外并購交易數量達1194筆,合計917.4億美元。
        彭博社對2012年亞太地區并購市場持謹慎樂觀態度,預計私募股權將有望成為2012年亞太地區最活躍的并購交易參與者。中國和日本有望繼續成為2012年亞太地區中最活躍的兩個并購交易地區。
        瑞銀(UBS)投行業務的全球聯席主管西蒙·沃肖(Simon Warshaw)表示,就并購交易而言,今年并不是企業押注的好時候。發達國家與新興經濟體之間的并購交易才剛剛開始,亞洲在各個領域將繼續展現日漸濃厚的興趣,尤其是在大宗商品和知識產權領域。
        在全球金融市場動蕩中,股票發行也遭遇萎縮。據英國《金融時報》報道,2011年股票發行銳減約27%。由于金融活動減少,2011年的投行業務酬金較2010年下滑8%,至726億美元。
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