12月20日，美利紙業公告稱，公司擬與中衛市興中實業有限公司(以下簡稱，興中實業)進行資產置換，置入資產為興中實業擁有的"中衛市梁水園煤礦區中東部勘查區煤炭采礦權"。
　　但令投資者疑惑的是，美利紙業在資產置換公告中表示，興中實業尚不具備采礦權。
　　投資者對此表示不解，興中實業現在根本不具備梁水園煤礦的采礦權，怎么談得上將其擁有的采礦權進行置產置換呢？這種操作似乎是"空手套白狼"。

　　無采礦權，何談置入？

　　探礦權證，興中實業"有木有"？

　　12月20日，美利紙業公告稱，公司擬與興中實業進行資產置換，置出資產為美利紙業擁有的部分流動資產86,844.95萬元、固定資產14,108.58萬元及負債66,600.00萬元，置入資產為興中實業擁有的"中衛市梁水園煤礦區中東部勘查區煤炭采礦權"。
　　受此利好消息的影響，12月20日，美利紙業開盤漲停，最終收于4.46元/股，漲幅為10.12%。
　　但12月20日，一位投資者向中國資本證券網表示，美利紙業資產置換公告的說法存在前后矛盾的問題。
　　美利紙業資產置換公告重大事項提示第1項即披露，本次交易對方興中實業尚不具有梁水園煤礦采礦權，本次資產置換協議中已經約定本次交易獲得公司股東大會批準后3個月內將采礦權辦理至本公司，如不能辦理至本公司，則興中實業將以等額現金償還本公司置出資產價值，因此本次交易尚存在一定的不確定性。
　　令投資者不解的是，重大事項提示第1項已經明確表示興中實業不具有梁水園煤礦采礦權，而美利紙業資產置換公告重大事項提示第2項卻表示，本次交易置入資產為梁水園煤礦采礦權。
　　此外，北京國融興華資產評估有限責任公司在置入資產的評估報告中也表示，評估對象為中衛市梁水園煤礦區中東部勘查區煤炭采礦權。
　　對此，上述投資者表示，興中實業現在根本不具有梁水園煤礦的采礦權，怎么談得上將其擁有的采礦權進行置產置換呢？
　　12月20日，一位礦產領域投資人士向中國資本證券網表示，有的礦產交易，會拿探礦權證進行評估，因為很多擁有探礦權證的企業都是地方的大企業，探轉采對他們而言不是什么難題，但沒拿到采礦權證就將采礦權進行交易，這個有點荒唐。
　　但是，令投資者更加疑惑不解的是，美利紙業的公告中，絲毫沒有提到興中實業是否擁有梁水園煤礦探礦權的情況。
　　如果興中實業擁有梁水園煤礦的探礦權，為何美利紙業的公告只字不提呢？如果興中實業不具有梁水園煤礦的探礦權，那又怎么能說梁水園煤礦歸其所有呢？

　　"涉礦"是"望梅止渴"？

　　被疑炒作

　　美利紙業公布的《中衛市梁水園煤礦區中東部勘查區煤炭采礦權評估》(以下簡稱，《評估》)顯示，梁水園煤礦中東部勘查區主要可采煤層三1煤頂板為粉砂質泥巖、泥質粉砂巖、砂巖和泥巖，厚度5.62～17.20m，天然抗壓強度3.46～22.23MPα，天然抗剪強度1.50～5.64MPα，天然抗拉強度0.71～2.49MPα，為次軟巖石，工程地質條件差。
　　此外，《評估》還顯示，梁水園煤礦中東部勘查區周邊老窯和露天采煤場密布，大量剝離物、礦渣及粉煤灰長期堆置于山角和溝谷內，堵塞泄洪溝道，生態環境嚴遭破壞，使環境地質條件變差；未來礦山開發中，將產生大量廢渣和尾礦、廢水等排放于地面，露天采煤時，山坡大片剝掉，植被遭破壞和壓埋，暴雨時易引發山洪裹夾著堆棄的礦渣和剝離物等變成泥石流給下游帶來災害。采空區及山坡開挖剝離，影響山體斜坡的穩定，誘發崩塌、滑坡、地裂縫及泥石流等地質災害，導致勘探區環境地質惡化發展。
　　對此，上述礦業人士對此表示，梁水園煤礦工程條件差，將大大的增加礦區前期建設的難度，也勢必會增加礦區前期建設的成本；此外，礦區自然環境本身就不好，礦區的持續開采很可能會導致一些事故發生，這也會大大增加美利紙業的開采成本。
　　對于美利紙業的資產置換，12月20日，一位投資人士表示，美利紙業置入資產2015年才能達產，所以不會對公司2011年和2012年業績產生影響，美利紙業2010年是虧損的，2011年前三季度已經虧損了9631.65萬元，2015年才能達產的煤礦，根本解決不了公司現在盈利能力差的問題，現在興中實業連采礦權證都沒有，美利紙業就要將梁水園煤礦置入，這不得不讓投資者懷疑其 "涉礦"的真實意圖，所以還請投資者注意風險。
　　對于上述資產置換事宜，12月20日，美利紙業證券部相關工作人員以她很忙為由婉拒回應。