券商研究報告的服務(wù)對象是手握大把資金的機(jī)構(gòu)，券商研報帶有一定的神秘色彩，普通散戶大都對其懷著一份敬畏，一些人甚至將其視為點石成金的魔杖。然而真實的情況是，券商研報和其他很多產(chǎn)品一樣，存在著良莠不齊的問題，其中也不乏“坑爹”者。耳聽為虛，眼見為實，現(xiàn)在就讓我們一起來見識“2011年十大坑爹”研報。
No.1 坑爹指數(shù)：★★★★★
興業(yè)證券30次力挺 重慶啤酒13年神話破滅
事由：從2009年8月30日開始，興業(yè)證券分析師王晞發(fā)表了30篇研報，力薦重慶啤酒。還別說，重慶啤酒這只股票也很爭氣，從2009年8月的15元多飆升至今年11月底的83元。需要指出的是，這一切都是建立在一個假設(shè)而不是事實基礎(chǔ)上，這個假設(shè)是重慶啤酒控股子公司佳辰生物研制的乙肝疫苗療獲得成功。
人算不如天算，一個支撐了重慶啤酒13年的神話在12月7日晚間破滅了。當(dāng)晚，重慶啤酒發(fā)布的揭盲結(jié)果顯示，佳辰生物研制的乙肝疫苗療效基本與安慰劑類似，這意味著該項目失敗的可能性很大。受此利空消息打擊，重慶啤酒12月8日一復(fù)牌就跌停，隨后則連續(xù)跌停，截至上周五，已經(jīng)連續(xù)產(chǎn)生了7個跌停。重倉重慶啤酒的9只大成基金(微博)市值損失超過19億元。興業(yè)證券力挺重慶啤酒的研報可謂“最坑爹研報”。
重慶啤酒最新收盤價：38.76元
No.2 坑爹指數(shù)：★★★★★
銀河證券放衛(wèi)星 看高攀鋼釩鈦至188元
事由：2011年7月9日，銀河證券分析師王國平發(fā)布研報，稱攀鋼釩鈦擁有大量釩鈦資源，股價被嚴(yán)重低估，目標(biāo)價看到188元。而攀鋼釩鈦當(dāng)時股價只有12元。隨后，該研報在網(wǎng)上被大量轉(zhuǎn)發(fā)，引起攀鋼釩鈦在7月15日漲停！
被銀河證券研報熱捧的攀鋼釩鈦7月18日發(fā)布公告稱，攀鋼釩鈦研究報告相關(guān)內(nèi)容需要公司進(jìn)一步核實，公司股票臨時停牌。而身處輿論漩渦的王國平，隨后承認(rèn)自己計算有誤，但仍將攀鋼釩鈦目標(biāo)價看高至56.12元。
攀鋼釩鈦從7月20日復(fù)牌后一直走下降通道，與王國平畫的那個月亮越來越遙遠(yuǎn)。至12月16日，攀鋼釩鈦跌到了5.30元，連王國平修正后目標(biāo)價的零頭都不到。
攀鋼釩鈦最新收盤價：5.50元
No.3 坑爹指數(shù)：★★★
深國商大股東趁機(jī)減持 東海證券信口開河
事由：2011年5月6日，東海證券研究員桂長元針對深國商發(fā)布題目為《烏雞變鳳凰》的研報。桂長元對深國商的晶島項目和林業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行了估值，認(rèn)為深國商合理價值區(qū)間為55-65元，而當(dāng)時其股價連20元都不到。
盡管深國商隨后在公告中澄清，從未接待過東海證券調(diào)研，并指出桂
長元研報中的假設(shè)不實，但在桂長元研報發(fā)布后數(shù)日，深國商依然連續(xù)產(chǎn)生兩個漲停，而深國商第六大股東泰天實業(yè)則借機(jī)進(jìn)行了減持，引發(fā)市場質(zhì)疑桂長元研報為人“抬轎”。
深國商最新收盤價：13.90元
No.4 坑爹指數(shù)：★★★★
彩虹股份一年跌65.55% 中銀國際“山頂”薦股
事由：從去年10月下旬開始，中銀國際研究院胡文洲推出彩虹股份研報，去年11月15日首度給予彩虹股份“買入”評級，該股當(dāng)日收盤價為18.46元，一周后攀至21.81元，但這成為該股到目前為止的最高位，隨后股價一路下跌不歇氣。
在此期間，胡文洲又3度發(fā)布研報均維持對彩虹股份的“買入”評級。今年3月9日，胡文洲發(fā)布的研報更預(yù)計彩虹股份今年每股收益將達(dá)到0.69元，但時隔僅一個多月，彩虹股份就在4月19日發(fā)布今年第一季度業(yè)績預(yù)虧的公告，隨后則連虧3個季度，截至12月16日，彩虹股份跌到了6.36元，與胡文洲首度給予“買入”評級的收盤價相比，一年多時間下跌了65.55%。
彩虹股份最新收盤價：6.63元
No.5 坑爹指數(shù)：★★★★★
“雙核”動力成為笑柄 渤海證券力推新中基
事由：2010年底，渤海證券研究員閆亞磊和吳立發(fā)布對新中基的研報，認(rèn)為在番茄種植減產(chǎn)可能性較大的情況下，番茄醬價格進(jìn)入新的上漲周期，與2007年底到2008年初的情形“極其相似”，而彼時新中基實現(xiàn)了3個月股價翻倍！由此，渤海證券研報看好新中基短期內(nèi)將由14元漲至20元，長期目標(biāo)25元。
渤海證券在今年情人節(jié)發(fā)出的研報，將新中基與益海嘉里合作比喻為新中基“終嫁豪門”，更指出新中基基本面出現(xiàn)拐點，具備行業(yè)、公司驅(qū)動因素“雙核”動力，評級上調(diào)至“強(qiáng)烈推薦”，看好該股未來6個月內(nèi)超越大盤表現(xiàn)50%以上。但是，今年以來番茄醬價格始終很疲弱，新中基今年前三季每股虧損0.63元，12月16日最低跌至5.03元，僅為渤海證券給出短期目標(biāo)價20元的25%。
新中基最新收盤價：5.27元
No.6 坑爹指數(shù)：★★
被懷疑配合總部炒作 日信證券發(fā)布研報
事由：今年3月27日，名不見經(jīng)傳的日信證券針對寧波聯(lián)合發(fā)布研報，稱寧波聯(lián)合在土耳其擁有銻礦的儲量多達(dá)10萬噸，中長期價值值得期待。報告一經(jīng)發(fā)出，便刺激寧波聯(lián)合股價連續(xù)上漲，3月29日-4月6日的4個交易日，寧波聯(lián)合產(chǎn)生了3個漲停。當(dāng)時的龍虎榜顯示，日信證券總部也出現(xiàn)在寧波聯(lián)合的買入前五名單中，這引發(fā)了市場廣泛的質(zhì)疑。
寧波聯(lián)合隨后發(fā)布公告指出，公司并未接待日信證券人員調(diào)研，上述日信證券研報中數(shù)據(jù)也無從考證，對公司今明兩年的預(yù)測更嚴(yán)重失實。
盡管日信證券極力否認(rèn)“自彈自唱”，但日信證券出現(xiàn)在寧波聯(lián)合一今年第一季度十大流通股東名單中是鐵的事實。監(jiān)管部門在對日信證券進(jìn)行了現(xiàn)場核查后，向日信證券下發(fā)了責(zé)令改正通知。
寧波聯(lián)合最新收盤價：9.58元
No.7 坑爹指數(shù)：★★★
一周內(nèi)三度推薦哈藥 興業(yè)證券癡心不改
事由：自2008年開始到今年，興業(yè)證券共19次發(fā)布關(guān)于哈藥股份的研報，評級全為“推薦”。其間，哈藥股份也確實產(chǎn)生了一波大牛行情。但進(jìn)入2011年后，哈藥股份不僅受到“環(huán)保門”“超標(biāo)門”負(fù)面事件困擾，主營業(yè)務(wù)收入也在今年第三季出現(xiàn)了自2008年以來的首次單季收入同比下滑。
然而，興業(yè)證券今年7次發(fā)布研報，仍均維持對哈藥股份“推薦”的評級，認(rèn)為哈藥股份12個月內(nèi)的合理價格為27.5元。在哈藥股份深陷“環(huán)保門”期間，興業(yè)證券甚至在一周內(nèi)連發(fā)3篇研報力撐哈藥股份，無奈市場對負(fù)面新聞纏身哈藥股份不感興趣，股價一路節(jié)節(jié)下滑，12月15日跌到了7.46元。
哈藥股份最新收盤價：7.67元
No.8 坑爹指數(shù)：★★★
研報有閉門造車之嫌 東方證券5薦深天馬
事由：今年以來，東方證券有3撥不同的分析師撰寫了5份針對深天馬的研報，清一色維持對深
天馬的“買入”評級，目標(biāo)價為15.75元。而東方證券研報中的估值均以深天馬今年成功進(jìn)行資產(chǎn)注入，以及成都天馬完成產(chǎn)能爬坡等最佳情況作為先決條件，并沒有考慮到二度上會的深天馬重組失利這一重要情況。并且，在深天馬今年中報所披露的調(diào)研機(jī)構(gòu)名單中，也沒有東方證券的名字，這在很大程度上說明東方證券5份針對深天馬的研報，有閉門造車之嫌，估計也過于樂觀。
深天馬今年12月16日最低跌至5.77元，這與東方證券給出的目標(biāo)價15.75元相差了近10元。
深天馬最新收盤價：6.01元
No.9 坑爹指數(shù)：★★★
稱*ST大地業(yè)績有保障 華泰證券研報推薦
事由：盡管*ST大地被稱為“A股歷史上信譽(yù)度最差的上市公司”，但在*ST大地董事長何學(xué)葵案發(fā)后的今年4月中旬，華泰證券的研報依然對*ST大地給予“推薦”的評級，理由是今年業(yè)績有保障。
之前，*ST大地尚未公布2010年年報，華泰證券認(rèn)為，其業(yè)績預(yù)告中的0.17元/股較可信，但未想到數(shù)天后，*ST大地將業(yè)績快報數(shù)據(jù)修正至0.1元/股。此外，華泰證券還表示，監(jiān)管處罰事件對*ST大地影響相對較小，對*ST大地的處罰也相對有限，預(yù)計*ST大地今年業(yè)績?yōu)?.4-0.5元/股。然而事實是，*ST大地因何學(xué)葵股份被凍結(jié)，融資渠道斷裂，公司項目無法正常開工，苗木收入也因處于調(diào)整恢復(fù)期而較少，今年前三季度虧損1600余萬元。
*ST大地最新收盤價：10.72元
No.10 坑爹指數(shù)：★★
亞星化學(xué)業(yè)績連續(xù)下滑 齊魯證券贊譽(yù)多多
事由：4月10日齊魯證券發(fā)布的研報，稱贊亞星化學(xué)因管理提升而降本增效。然而結(jié)果是，亞星化學(xué)業(yè)績連續(xù)下滑，并且大股東還被監(jiān)管部門查出違規(guī)占用上市公司巨款被罰。
按齊魯證券的說法，亞星化學(xué)業(yè)績貢獻(xiàn)主要來源于CPE和氯堿產(chǎn)品。但事實是，因原料上漲及財務(wù)費用增長等原因，亞星化學(xué)僅在今年第一季度實現(xiàn)盈利后，業(yè)績便開始走下坡路，前三季虧損1534萬元。
齊魯證券研報指出，亞星化學(xué)“2011年新領(lǐng)導(dǎo)層將加強(qiáng)管理，將是決定業(yè)績增長的主要因素”。非常諷刺的是，山東證監(jiān)局在現(xiàn)場核查中，發(fā)行亞星化學(xué)大股東違規(guī)占款和財務(wù)核算存在重大問題。但齊魯證券仍在8月份的研報中，認(rèn)為亞星化學(xué)大幅扭虧的趨勢將繼續(xù)，看高其股價至9-10元。
亞星化學(xué)最新收盤價：5.38元
