中央經濟工作會議向來被認為是中國過去一年經濟狀況的總結，也是未來一年宏觀政策的指針，因此具有非常重要的意義。由于目前國際經濟環境不容樂觀，市場對今年的經濟工作會議表現尤其關注。2012年中國經濟走勢的問號集中在三個問題上：中國經濟增速是否會繼續放緩？明年宏觀政策的著重點在哪里？在歐美經濟弱增長成為常態的態勢下，財政資金將會更多地投放在哪里？
焦點1
經濟增速如何？
一些官方及權威專家的表態，已經令2012年經濟發展前景輪廓漸現：明年經濟放緩已成定局，市場普遍預測GDP增速將跌破9%。
“2012年經濟增速還將陷入慣性回落。”昨日，在北京釣魚臺國賓館舉行的“國盛證券(微博)2012年投資策略報告會”上，國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松也坦承中國經濟正在緩慢降速。
巴曙松指出：“2012年可以視為中國經濟從高速成長期轉換到中速成長期之年。”我國未來GDP和CPI的組合將由“10+2”時代進入“8+4”時代，即8%左右的GDP增長加上4%左右的CPI增速，而不是以前10%的GDP和2%的CPI增速組合。
“2012年經濟增速將放緩，通脹也將是一個長期化的過程。”國盛證券研究所副所長周明劍也很贊同巴曙松的看法。他預計，明年的經濟增長速度應該比今年還低。“今年的經濟增速預計是9.2%左右，明年可能是8.5%到8.8%之間，整體來講是放緩的，整個經濟放緩是一個長期態勢。”
從我國經濟自身來看，周明劍認為，這一輪的經濟增長在2007年三季度已經開始出現下滑，經濟的高速增長面臨了很多增長瓶頸，必然會出現向下的調整。
不僅如此，歐美經濟弱增長將長期化已是市場共識，作為中國最大貿易伙伴，勢必將對中國的出口造成不可小覷的影響。出口作為拉動經濟增長的三駕馬車之一，出口增速的減緩勢必造成經濟增速的放緩。
海關總署近日剛剛公布了前11個月我國外貿進出口情況。數據顯示，今年1至11月，我國外貿進出口總值33096.2億美元，比去年同期增長23.6%。貿易順差1384億美元，收窄18.2%。11月當月，我國進出口總值為3344億美元，貿易順差145.2億美元，收窄34.9%。這已是我國出口增速連續4個月出現下滑。
“歐洲陷入衰退是共識，按照歐洲已經確定的財政緊縮計劃，明年經濟可能會是零增長，從我國剛公布的PMI指數來看，目前增長回落主要是內部緊縮導致的，出口導致內部回落不明顯，所以外部經濟導致出口訂單下滑，推動了經濟的回落。”巴曙松表示。
歐洲作為我們的最大出口國，歐債危機導致了我國貿易順差縮減，今年大概比去年縮減300億，明年在這個基礎上再縮減500億。
巴曙松認為，歐美經濟的弱增長將是長期化的，對中國經濟的影響也是多方面的，一個它直接影響了我們的外需，另外一方面也直接制約了這些政策的趨勢、方向和空間。
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宏觀政策定位如何？
專家預計，未來決策層將把政策的著重點放在“確保明年經濟平穩較快增長”上，根據經濟發展進行政策微調。同時繼續管理通脹預期，堅持房地產調控政策，促進房價回歸合理水平。
巴曙松指出，剛剛下調的存款準備金率的政策含義遠遠大于實質含義，雖然并不代表全面放松的拐點，但是代表著金融市場流動性的拐點。在增長、通脹、結構三者的決策權衡關系之中，增長替代了通脹，被賦予更高的政策權重。周明劍也指出，整個宏觀政策的基調將是結構調整、目標轉換為保增長。
“2012年的亮點就是財政政策。”周明劍指出，“明年財政開支肯定超過今年，明年的財政政策肯定是積極的”。
巴曙松也表示，今年財政開支增加超過了一萬億，明年會更積極，這部分資金構成了積極財政政策的一個基礎。
“即將召開的經濟工作會議將會圍繞著民生和促進消費的領域做投資，明年的三駕馬車，出口不作高的期望，真正能夠應對危機，帶動增長，還得靠投資”，巴曙松認為，明年的投資將面臨著結構的改進，從基礎設置之外找投資增長點可行性不大。
明年外需減弱，出口對GDP貢獻減弱已經是大勢所趨。市場觀點普遍認為，拉動內需保增長還有很大的操作空間，在財政政策方面，減稅將成為明年關注的焦點。巴曙松和周明劍一致認為，明年將會有更大力度的減稅。
巴曙松表示，明年的財政政策將重點關注減稅。目前的減稅基本上都是百億級的，要刺激消費，可能還需要更大力度的減稅。
“財政收入這塊不一定減少，但是要大規模減稅，減稅并不表示稅收總量的減少，稅基擴大了，大家稅率減少了，這是一個趨勢”。周明劍說。
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資金投向何處？
在歐美經濟弱增長成為常態的態勢下，決策層的資金將會更多地投放在哪里？諸多專家認為，政府不再可能再次大規模拋出之前4萬億投資的大手筆，財政支出的流向也將圍繞民生和擴大消費。
巴曙松表示，明年的財政支出流向會圍繞民生和擴大消費，新興產業、農田水利、保障房建設、教育醫療領域都有可能成為市場的亮點。
“明年財政政策的特點是結構調整，明年是經濟趨穩帶來的轉型機會，所以我們也更看好民生消費和節能環保、新興產業。”周明劍也表示，同時考慮到區域性因素，更加看好生物醫藥、現代服務、新材料、新能源、節能環保。
巴曙松還特別指出，2012年保障房的投資情況會比市場預期要好。他解釋說，因為中央跟地方簽署了五年完成3600萬套的保障房計劃。2012年地方的政策投資的方向，可能也就是保障房，所以今年有一些省市，10月份、11月份開始找地找錢。明年整個四季度保障房進展情況將比今年要好，而且分布也更均勻一些。
