在全球經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)持續(xù)低迷的影響下,PE和VC市場(chǎng)的活躍度開始下滑。
清科集團(tuán)創(chuàng)始人倪正東透露,2010年VC/PE支持的IPO數(shù)量為221家,回報(bào)率在12%-14%,但截至目前,2011年VC/PE支持的IPO數(shù)量?jī)H為154家,回報(bào)率只有7%。
深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)靳海濤說,從國內(nèi)市場(chǎng)來看,2011年下半年以來基金募集數(shù)量和規(guī)模增長(zhǎng)速度逐漸降低,9月份募資的規(guī)模僅有不到3億美元,達(dá)到了2011年以來的最低點(diǎn)。從國際市場(chǎng)上來看,外幣的募資更是舉步維艱,基本上處于停滯狀態(tài)。
“2011年VC投資數(shù)量和規(guī)模增長(zhǎng)速度逐漸降低,并且這種下降的趨勢(shì)還將持續(xù)。10月份國內(nèi)VC投資數(shù)量和規(guī)模的環(huán)比分別減少了27.8%和10%,達(dá)到了今年的一個(gè)最低點(diǎn)。”靳海濤說。
與此同時(shí),創(chuàng)投的收益率下降明顯。以創(chuàng)業(yè)板為例,今年前三季度VC和PE平均獲得的回報(bào)比2001年下降了27%,與今年年初相比目前VC和PE的境內(nèi)的項(xiàng)目財(cái)富縮水大概在35%,境外的項(xiàng)目財(cái)富縮水60%,
清科研究中心分析師傅喆指出,今年前11個(gè)月,共有123支私募股權(quán)投資基金從被投企業(yè)中實(shí)現(xiàn)退出,較上年同期下滑10.9%,平均賬面回報(bào)倍數(shù)的走低也顯示私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的境內(nèi)及境外退出均面臨著極大壓力。
凱鵬華盈合伙人周煒認(rèn)為,目前中國經(jīng)濟(jì)正在面臨大的調(diào)整期,國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)有一定減速,而且巴西、俄羅斯等新的投資熱點(diǎn)也開始出現(xiàn),綜合來看,創(chuàng)投會(huì)有一個(gè)調(diào)整的過程。
但是,大部分的機(jī)構(gòu)投資者依然對(duì)前景保持樂觀,認(rèn)為目前僅是“階段性低點(diǎn)”。
九鼎投資合伙人吳剛表示,中國PE發(fā)展時(shí)間尚短,不會(huì)有太大泡沫,現(xiàn)在僅僅是個(gè)“臨時(shí)性階段性的低點(diǎn)”,中國目前更多的問題不是泡沫,而是供給不足。
北極光創(chuàng)投董事總經(jīng)理鄧鋒認(rèn)為,現(xiàn)在基金數(shù)目多帶來競(jìng)爭(zhēng)激烈,因此回報(bào)會(huì)有所下降,對(duì)未來的回報(bào)期望值不像過去十年,但是未來中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)移,會(huì)帶來很多投資機(jī)會(huì)。