無論是對于重慶啤酒還是大成基金，“謎底”揭開的時間就要到來了。
　　重慶啤酒日前發布公告稱，重慶佳辰生物工程公司研發的治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗以北京大學人民醫院為中心實驗室(組長單位)的“治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗治療慢性乙型肝炎的療效及安全性的多中心、隨機、雙盲、安慰劑對照的Ⅱ期臨床研究”2011年11月27日召開揭盲工作會議。
　　重慶啤酒表示，公司股票將于11月28日至12月2日停牌，在12月5日公告揭盲工作會相關信息后復牌。在這個消息的刺激下，重慶啤酒股價連續暴漲，24日漲停，25日上漲7.28%，25日盤中最高漲至83.12元/股，創歷史新高，收盤價81.06元/股，其市盈率達107.28倍。
　　據了解，重慶啤酒治療性乙肝疫苗Ⅱ期臨床分別在北京大學人民醫院和浙江大學醫學院附屬第一醫院兩個實驗中心進行。目前，北京大學人民醫院Ⅱ期臨床實驗率先結束，在對數據進行揭盲后，將形成臨床實驗總結報告，并送國家食品藥品監督管理局。此后，公司將申請Ⅲ期臨床實驗，但須經藥監局評審會審議通過。
　　1998年10月，上市一年后的重慶啤酒宣布收購重慶啤酒(集團)有限責任公司持有的重慶佳辰生物工程有限公司(以下簡稱“佳辰生物”)52%股權，并表示佳辰生物正全力以赴進行治療乙肝新藥等重大項目的開發，這就是重慶啤酒乙肝疫苗項目的由來。13年來，重慶啤酒關于疫苗的消息不斷傳出，2010年以來，重慶啤酒更是每月公布疫苗研究進展，在這個消息的不斷刺激之下，重慶啤酒的股價連連走高，其估值已經完全超越了行業水平。相對于25日重慶啤酒的107.28倍的市盈率而言，燕京啤酒則為22.98倍，青島啤酒則為28.89倍。
　　對于重慶啤酒的乙肝疫苗項目，醫學界存在質疑，眾多基金也避而遠之，而大成基金卻對其“情有獨鐘”。
　　從持股明細來看，2011年中報顯示，在剔除了指數型基金之后，共計有22只基金持有了重慶啤酒，持股總數為5032萬股，持股總市值則為28.9億元。其中，僅大成基金旗下就有11只基金產品持有重慶啤酒，持股總數為4741萬股，持股總市值則達到了27.2億元。
　　WIND統計顯示，2011年三季度末，22只基金重倉持有重慶啤酒，持股總數量為4937萬股，持股總市值則為31億元。其中，大成基金旗下就有包括大成景福、大成核心雙動力、大成行業輪動、大成優選、大成創新成長、大成景陽領先、大成景宏、大成精選增值和大成財富管理2020在內的9只產品重倉持有重慶啤酒，持股總數達到了4495萬股，持股市值則達到了28億元。按照25日的81.06元/股的收盤價格計算，這9只基金持有的重慶啤酒浮動總市值已經達到了36.4億元。
　　在上述9只基金中，既有封閉型基金也有開放式基金，既有偏股型基金也有偏債型基金。大成基金對于重慶啤酒的青睞可見一斑。與此同時，來自重慶啤酒的三季報顯示，大成創新成長、大成財富管理2020、大成優選、大成景福、大成精選增值、大成景陽領先均為重慶啤酒前十大股東，持股數量分別達到了1344萬股、920萬股、608萬股、482萬股、400萬股和371萬股。
　　歷史數據顯示，大成系基金大量購入重慶啤酒始于2009年一季度，當時重慶啤酒股價基本保持在20元以下。按照25日的81.06元/股的收盤價格計算，經過兩年多的時間，大成基金在重慶啤酒這一只股票上獲取了超過300%的收益。但正因大成基金在重慶啤酒身上壓下了如此之重的籌碼，一旦疫苗項目未能順利進行，大成基金恐怕很難全身而退。
　　上海證券基金評價中心總經理王毅對《經濟參考報》記者表示，一方面，從投資管理的角度來看，有一個投資風險分散的基本要求，常識告訴我們，不應該把所有的資產放在少數幾只股票身上；但另一方面，如果一個基金公司的投研團隊經過充分的研究和調研，發現公司的質量不錯，旗下數只基金同時持有也不能說不合理。關鍵還是要看其投資決策的過程，包括根據何種依據選擇一只股票，根據何種依據決定該股票在整體投資決策組合中所占的權重。