中國證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人11月18日召開發(fā)布會，就債券市場發(fā)展、高市盈率發(fā)行股票和創(chuàng)業(yè)板退市制度三方面問題向媒體進(jìn)行通報。
推動債券市場的統(tǒng)一監(jiān)管“從金融體系全局來看，大力發(fā)展債券市場具有重要意義，這已經(jīng)成為各地方各部門的廣泛共識。”證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。數(shù)據(jù)顯示，自1981年恢復(fù)發(fā)行國庫券以來，經(jīng)過30年的發(fā)展，我國已經(jīng)累計發(fā)行了12大類、存量面值約20萬億元的債券，這對我國經(jīng)濟發(fā)展、金融產(chǎn)品豐富起到了十分重要的作用。
然而，在新的形勢和新的發(fā)展階段，一方面，債券市場發(fā)展具有極大的潛在需求；另一方面，如果在制度、市場行為規(guī)范和監(jiān)管上不加統(tǒng)一，那么更大規(guī)模的推動債券市場發(fā)展必然會蘊藏較大風(fēng)險，甚至是系統(tǒng)性風(fēng)險。
“因此，推進(jìn)債券市場制度規(guī)范的統(tǒng)一和監(jiān)管審核的統(tǒng)一非常迫切。”這位負(fù)責(zé)人表示：“具體來講，需要統(tǒng)一準(zhǔn)入條件，統(tǒng)一信息披露標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一資信評估要求，統(tǒng)一安排投資者適當(dāng)性制度，統(tǒng)一債券市場投資者保護(hù)制度，減少交易市場的分割，增強統(tǒng)一互聯(lián)。”
逐步改變新股高價發(fā)行局面
伴隨著募集資金的增多和“破發(fā)”現(xiàn)象的時有發(fā)生，創(chuàng)業(yè)板市場的高市盈率發(fā)行新股成為市場關(guān)注的焦點之一。對此，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，其原因是多方面的，既有發(fā)行體制不完善、市場機制不健全的原因，也與投資文化和氛圍不理性、不重視風(fēng)險揭示、盲目炒作有較大關(guān)系。
據(jù)了解，近幾年，證監(jiān)會在改革發(fā)行監(jiān)管體制方面作出了持續(xù)的努力：在承銷、定價方面規(guī)范詢價和定價的程序、行為，同時強化市場約束機制；對發(fā)行審核，特別加強了中介機構(gòu)職責(zé)，建立了中介工作的問核程序；對發(fā)行監(jiān)管全過程加大風(fēng)險提示，努力提升透明度，提升可預(yù)測性等等。
數(shù)據(jù)顯示，一年來，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行的市盈率逐季下降，已經(jīng)由2010年四季度的90.56倍降低為目前的39.91倍，還出現(xiàn)了募集資金低于預(yù)期的情況。“作為監(jiān)管機構(gòu)，我們難以給出市盈率的合理標(biāo)準(zhǔn)，但從這個趨勢看，盲目炒作明顯降溫。”上述負(fù)責(zé)人表示：“下一步，證監(jiān)會將以提高信息披露質(zhì)量為中心，以上市公司真實透明為目標(biāo)，加大改革和完善發(fā)行監(jiān)管的力度。”
完善上市公司退市制度隨著資本市場發(fā)展改革的逐步深化，我國現(xiàn)行的退市制度呈現(xiàn)一定滯后性，這對市場的穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)生了負(fù)面影響，業(yè)內(nèi)對“改進(jìn)和完善上市公司退市制度”的呼聲不斷增強。對此，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，在2010年4月，證監(jiān)會已成立跨部門的專題小組，全面評估了現(xiàn)行退市制度，并借鑒海外退市經(jīng)驗，在充分的市場影響測算基礎(chǔ)上，形成了《改進(jìn)和完善上市公司退市制度政策建議報告》等一系列研究成果。
這份報告指出，必須提高上市公司重組門檻和健全退市責(zé)任追究機制，形成有利于風(fēng)險化解和平穩(wěn)退市的上市公司退市制度，才能維護(hù)資本市場穩(wěn)定，提高資本市場資源配置效率，提升上市公司的總體質(zhì)量。
在具體的工作目標(biāo)和工作步驟上，上述負(fù)責(zé)人表示，要首先立足解決殼資源炒作成風(fēng)的問題，提高ST公司重組門檻，使之達(dá)到與首發(fā)上市基本相同的水平，堅決遏制市場惡炒績差公司的投機行為，同時努力推動相關(guān)法律法規(guī)的修訂完善，建立行政與司法的有效銜接。
該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，深圳證券交易所已經(jīng)提出了完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的初步方案，擬從增加退市標(biāo)準(zhǔn)、完善恢復(fù)上市審核標(biāo)準(zhǔn)、縮短退市時間、改進(jìn)退市風(fēng)險提示方式、設(shè)立單獨的板塊和退市后的去向安排等六個主要方面對創(chuàng)業(yè)板退市制度進(jìn)行完善。方案將在進(jìn)一步論證的基礎(chǔ)上盡快向社會公開征求意見。
