伴隨著藝術品市場交易快速增長,全國各地文化藝術品交易所如雨后春筍般出現。據媒體統計,他們總體上分為國有控股和民營控股兩種模式。國有控股的文交所更像是一個文化超市,通常具備產權交易、企業投融資、文化企業孵化器和產權登記托管等四大平臺功能,交易的產權門類也涵蓋物權、債券、股權、知識產權等多種權益,而民營資本的文交所則更像是專賣店,多專注于份額化交易模式,以文化藝術品物權為核心交易標的。
瘋狂的藝術品股票
據《經濟導報》報道,泰山文化藝術品交易所9月30日迎來首個上市藝術品份額,依然未能擺脫被爆炒的命運。當天,"黃永玉01"收盤價為2.15元,相比1元的掛牌定價上漲達115%。在經過一天的交易后,"黃永玉01"所代表的畫作《滿塘》市值已達5800萬元,在各方對畫作是否高估爭論不休之際,泰山文交所的眾股東卻可以對未來的收益充滿憧憬。
但是,巨大的利益背后隱藏著種種潛在的風險。藝術品份額交易最大風險莫過于真偽,"拍賣行不保真"已是慣例。而為文交所內作鑒定的機構一般也只是民間鑒定機構,人們對他們的公信力仍然存在很大的擔憂。另外,作為類證券化上市,藝術品份額也存在退市問題。天津文交所的規則顯示--當單個投資人持有的同一份額標的物的份額達到發行總量的67%時,觸發要約收購。"問題是,現在所有上市品種的價格已經那么高了,誰愿意冒這么大的風險來收購?"有業內人士表示。
值得關注的是,藝術品股票目前只能由交易所自行監管,證監會、地方金融辦均沒有實施管轄。有律師認為,份額化交易已經構成了實質性的股票交易,這需要國務院或證監會的批準,地方政府應無權擅自審批。如此說來,文交所很可能存在被叫停的風險。
機構投資者進入
藝術品投資熱潮來臨的另一個標志就是機構投資者的涌入。據中華收藏網報道,從民生銀行2007年發售"藝術品投資計劃"1號的1期和2期理財產品,以中國近現代和當代的藝術品為投資對象,創造了年收益率12.75%,兩年絕對理財收益率25.5%的高收益率之后,藝術品投資與收藏開始進入機構時代。
當機構投資者開始參與藝術品投資市場時,他們也開始與文交所聯姻。聯姻的第一種模式便是引入機構投資者進行份額化交易。天津文交所近期發布消息稱,將組織專家論證,考慮在合適的時機引入機構投資者,以便更好地穩定市場,平滑價格波動。
聯姻的第二種模式則是為藝術品投資基金、信托等機構提供基金發售和交易平臺。近日,深圳杏石投資和中信信托聯合推出"中信文道·金鼎1號中國書畫藝術品集合資金信托計劃",其交易平臺便是借助濰坊文交所進行交易。
各地文交所的工作整如火如荼地開展,可是監管方面卻依然處于"真空"狀態。此前國務院曾向文化部等相關部門發布征求意見稿,希望加強對文交所市場的整頓,但后來卻沒了下文。各地文交所的監管機構也并不統一,并沒有從全國層面明確監管機構。可盡管備受爭議,但文交所無疑已經成為文化市場的生力軍,而對于處于政策邊緣的文交所來說,規范是一把雙刃劍,但目前來說,自主規范未見得是一件好事。
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