在各家銀行紛紛拉開了“錢緊”架勢的時候,9月份的存款余額是增是減,成為了多方討論的焦點。
“從目前的情況來看,很難判斷存款是否減少。因為影響銀行存款的積極因素和負面因素此時同時出現,很難判斷那種因素起著主導作用。”興業銀行首席經濟學家魯政委在接受《證券日報》記者采訪時指出。“但是總體來看不會有特別大的影響。”
銀行存款的謎團
“現在來銀行存款的客戶確實是比以前少了,最近關注理財產品的挺多的。但是減少的不是特別多,還是有很多人依賴存款。”記者走訪一家股份銀行山東某分行時,工作人員說。
有媒體報道稱,截止2011年9月下旬,部分銀行的存款余額負增長幅度破紀錄達到了3%。這意味著如果上月末有1000億元的存款,這個月就凈流失了30億元。以此類推,一家10萬億存款余額的銀行,存款負增長可能高達3000億元。
自從9月前15日,工行、農行、中行、建行四大國有商業銀行存款較8月末減少4200億元左右,出現罕見天量負增長的消息傳出,銀行存款驟減的擔憂情緒就在市場蔓延開來。甚至有分析認為,由于對銀行存款減少進而收縮流動性的擔憂,股指也因此受到了負面影響。
余豐慧發表博文指出,央行數據顯示,8月各金融機構當月人民幣存款增加6962億元,同比少增3736億元。也就是說,9月半個月時間僅四大行存款下降就占8月全月存款新增的60.3%,如果加上其他存款類金融機構下降的存款,預計8月份增加的6962億元到9月上半月已經全部下降殆盡。以此推算,8月份到9月上半月45天時間,存款比去年同期少增加上萬億元。
除此之外,近期愈演愈烈的銀行攬儲大戰似乎也印證了銀行手頭緊的命題。
“有幾個銀行的存款確實出現了一定幅度的減少,但是根據各家情況的調查來看,截止9月底,銀行的存款余額除了個別的幾家股份制銀行出現了異動以外,其他的基本上沒有出現減少的狀況,有些反而增加了。”一位研究銀行業的分析師告訴本報記者。
“在9月的前半段,各商業銀行都出現了存款的銳減,但是在后半段時間里,存款出現了大幅的回升,月底增量是非常明顯的。”該人士稱。
魯政委指出,從影響存款的負面因素來看,9月份的外匯占款將出現下降,由此會帶來銀行存款隨之下降。而積極的因素是,由于企業信用風險的不斷上升,民間借貸負面消息不斷,導致游離在銀行以外的資金很可能出現回流。“但是目前那種力量會成為主導,還存在不確定性。”
存款流向何方?
減少的銀行存款去哪了?分析人士普遍認為,自去年2月以來,實際負利率已持續20個月。過長時間的負利率使得居民儲蓄嚴重受損,促使資金尋求更多的保值渠道。而民間借貸就是其中一個非常重要的領域。
央行近日發布8月金融統計數據顯示,當月人民幣存款增加6962億元,同比少增3736億元。而此前7月份的人民幣存款減少6687億元,同比少增8166億元。9月份的存款數據也籠罩在在部分銀行存款余額負增長的消息下。
根據中金發布的《中國民間借貸分析》報告顯示,估計中國民間借貸余額在2011年中期同比增長38%,至3.8萬億元,占中國影子銀行貸款總規模(中金估計)的約33%,相當于銀行總貸款的7%。
減少的銀行存款流入民間,成了絕大多數分析的結論。
“還有一種可能性,是資金外流。”東方證券金麟認為。由于前期歐債危機的加劇,全球資金出現了集體避險的現象。加之近期美元指數不斷拉升,因此全球的流動性有向美國流入的趨勢,導致國內的資金減少,存款出現下滑。
銀行“錢荒”或被放大
“銀行存款減少,確實有一部分是真實的從銀行流出,但是也有一部分是根本沒有動的,只是由于貨幣乘數的下降而導致存款的相應減少。”魯政委說。
在銀行存款減少,銀行進入“缺錢期”的消息此起彼伏的時候,似乎商業銀行變得令人擔心。
信達證券銀行業分析師饒明認為,商業銀行存款的多少都是相對于監管要求比的,金融危機的時候,中央四萬億元投資實際上是鼓勵商業銀行貸款的,因此出現了天量信貸的情況。那時候的存貸比監管不像現在這么嚴格,銀監會還按照日均存貸比監管,因此存款就會顯得相對緊張。“另一方面,目前存款的下降跟貸款緊縮也有關系。目前的信貸處于一定程度上的緊縮狀態,由貸款派生出來的存款會相應減少。這種情況很正常。”他說。
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇曾指出,缺錢的問題,現在有點被放大了。對中國的銀行而言,特別一些中小商業銀行對此并不陌生。甚至可以說,這么多年來它們始終處在一種“錢荒”的狀態。即便在前兩年
“四萬億計劃”這樣一個資金面比較寬松的情況下,很多中小銀行的存貸比都達到了紅線,更遑論現在。這是由于中小銀行業績壓力更大、盈利沖動更強,所以在放貸策略上,它們普遍比大銀行更激進,房地產、中小企業貸款所占比重來得更高。如此一來,它們更容易受到貨幣政策收緊的影響。其實只要監管到位,我們不必把銀行流動性緊張看得過分嚴重,要充分相信這些銀行都有很強的自我調節能力。
“存款增加或者減少在一定程度上不存在是否令人擔憂的問題。一般情況下,在通脹上升期時,企業信用風險下降,銀行更愿意大規模放貸,而存款就會相應的流出加快。而在通脹下降期時,企業信用風險上升,出于規避風險的需求,大量資金會出現回流,會有資金回到銀行存款中避險。”魯政委說。