被股神巴菲特所持有的明星股比亞迪上市短短兩個多月即接近破發價， 投資者傷痕累累，而其凈利潤大降近九成的中期業績也讓比亞迪成了今年中小板變臉最快、幅度最大的公司，其保薦人瑞銀證券也被推上了風口浪尖。
    對于是否存在如市場傳言般的，被證監會就比亞迪事件進行調查和處罰，昨日，瑞銀證券公關部有關負責人對本報記者的提問，選擇的回答是：不作回應。
    上市時間不足三個月的比亞迪可謂波折不斷，先是登陸中小板遭質疑，后又鬧裁員風波，如今再加上公司所生產的F3汽車的安全氣囊事件，公司股價大幅殺跌。比亞迪昨天收盤19.65元，距18元的發行價格僅一步之遙。
    今年6月30日，比亞迪登陸A股市場中小板。8月23日，比亞迪發布的2011年中期業績報告顯示，該公司上半年實現凈利潤2.75億元，同比大跌88.63%。比亞迪由此成為今年中小板變臉最快、幅度最大的公司。
    同時，比亞迪的市場占有率由去年的6.34%下滑到如今的4.69%。
    值得注意的是，幾乎與中報發布的同時比亞迪陷入了“裁員風波”。比亞迪的經營狀況危險到了何種程度，已成為當下投資者最為關心的問題。
    不久前，比亞迪董事長王傳福公開回應稱，早在2009年的時候，比亞迪就因為太過注重經銷商的數量，而忽視了經銷商的質量，在銷售戰略上犯下了錯誤，但由于當時公司取得了較為輝煌的業績，所以掩蓋了問題的所在，“如今我們要為過去的錯誤埋單”。

    多只基金深陷泥潭

    Wind數據顯示，目前僅3家基金公司合計持有比亞迪700萬股，占流通A股比例的10.95%。而這三家基金全部為“興業全球”旗下產品。
    華寶證券分析師新能源組分析師陳亮認為，雖然今年下半年汽車銷售情況略有好轉，但全年業績下滑已成定局。以公司目前市場地位及未來發展前景來看，認為公司合理目標價為26元。

    焦點一 瑞銀證券是否受到證監會調查和處罰？瑞銀證券公關部有關負責人：不作回應

    比亞迪業績突降89%，其上市保薦人瑞銀證券處境尷尬，甚至被傳遭到證監會的調查與處罰。瑞銀公關部有關負責人昨天針對本報記者就此事的采訪時選擇的回答是：不作回應。記者昨日聯系證監會時也未得到答復。
    《證券發行上市保薦業務管理辦法》第七十二條規定，發行人在持續督導期間，公開發行證券上市當年營業利潤比上年下滑50%以上，中國證監會可根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格。知情人士透露，雖然瑞銀方面希望比亞迪通過新產品推出和成本控制努力改善業績，但對于能否回歸50%的紅線，瑞銀和比亞迪均無信心。
    如果年末比亞迪無法扭轉頹局，利潤下滑超過50%，瑞銀證券將收到2006年進入中國以來、由于保薦公司業績變臉而拿到的第一張罰單。

    焦點二 瑞銀證券能否預測到比亞迪經營風險？ 分析：比亞迪經營風險并非忽然殺到

    記者在采訪中發現，比亞迪的經營風險并非不可預測。而業內分析師對于比亞迪已經投產的新能源汽車并不看好。
    同時，有報道稱，多位比亞迪員工證實，比亞迪銷售數據下滑，從2010年四季度已現端倪，當年全國的汽車銷售也相當不濟。但無論是公司管理層還是瑞銀證券，整個上市過程中對此幾乎只字未提。無論如何，瑞銀證券從2008年進場比亞迪項目三年多，它不應該毫不知情。
    不僅如此，保薦人瑞銀證券在提供給機構投資者的《比亞迪投資價值分析報告》中寫道：“我們預測，2011～2013年比亞迪的銷售收入分別為563億元，660億元和750.5億元，三年復合增長率為15.7%。”

    風險提示未提擴張風險

    但比亞迪一位聯系人昨天向本報記者表示，對于有報道引述有員工稱上市前已經感覺銷售下滑，他指出2009年比亞迪銷售仍倍增，如果預先看空不會在2010年提出高達80萬輛的銷售目標。而對一再被提及裁員，其表示比亞迪最近確實對部分銷售人員提出轉換崗位的提議，而部分人并不同意。此外也有部分合約到期。
    最終在比亞迪上市招股說明書中，瑞銀證券分別提到了市場和行業的風險、政策性風險、業務經營風險、管理風險、財務風險、募集資金投資項目實施的風險、其他風險。值得注意的是，在上述長達15頁紙的風險提示中，僅用了不到100字的文字，簡單描述：“隨著中國整體經濟形勢的持續向好，勞動力的薪酬及福利水平可能會逐年上升，本集團雇用人力的成本也可能將逐漸提高。”只字未提前兩年比亞迪迅速擴張后所留下的后遺癥。
    比亞迪高溢價發行后，瑞銀證券賺取了4550.40萬元的承銷費用。