有人辭官歸故里,有人深夜趕科場。
對券商集合理財產品來說,一面是眾多中小券商加大擴容進度,一面是部分券商因資本市場低迷,產品陷入清盤危機。
9月14日,中銀國際正式公布了旗下中國紅新股增強1號的清算報告,成為最快清盤的券商集合理財產品。
產品規模是券商集合理財產品的“軟肋”。在資本市場持續動蕩不安的情況下,投資者大量贖回,導致券商集合理財產品不能滿足存續要求而清盤。
這已經是今年券商資產管理部門主動清盤的第七只產品。
業績好也遭贖回
中銀國際旗下遭清盤的產品——中國紅新股增強1號,成立時間不足7個月。
根據9月6日發布的公告,中國紅新股增強1號1月19日成立,本來定的存續期為5年,沒想到8月29日就不得不終止產品計劃,成為史上最快清盤的集合理財產品。
5月3日,產品第一次開放日,有高達5287.7萬元的份額被贖回,而產品初始募集的規模僅有1.5億份,1/3的江山崩塌。
8月1日,迎來第二次開放日。客戶退出的決心依然不減,凈贖回的份額為1803萬元,超過總份額的1/10。
中國紅新股1號遭遇兩次贖回,致使8月2日~29日,資產凈值連續20個交易日低于1億元。8月29日的資產份額僅有8234萬元,與成立之初相比,縮水幅度高達46%。根據事前約定,產品不得不進行清盤。
投資者到底為什么贖回?
截至清算日,產品單位凈值為1.013元,在今年的背景下,能取得正收益已經不錯。4月18日,產品還進行過一次分紅,每10股派發人民幣0.01元,可供分配的收益為178.8萬元。
由此可見,贖回并非因業績虧損。
中銀國際資產管理部門的一位人士告訴《投資者報》記者:“同一般集合理財產品的5萬或者10萬的門檻不同,中國紅新股增強1號的購買門檻為100萬,不太容易銷售,募集時的資金量也就有1.5億元,比較少。因此只要有贖回,很容易就到1億元的警戒線!
此外,他還補充道,產品業績做得好,客戶落袋為安,也是贖回的一個原因。他也很困惑,在熊市中產品業績往往做得越好,贖回就越厲害。
在7個月的管理中,中銀國際僅計提了8.6萬元管理費。投資主辦人黃海盡管對三季度的新股申購市場滿懷信心,但是產品的清盤終止了他的希望。
中銀國際旗下還有四只集合理財產品,投資類型各不相同。
中國紅穩健價值,屬于混合型投資產品;中國紅貨幣寶,是一只貨幣類產品。中國紅基金寶,專買基金,屬于FOF產品;中國紅1號,投資二級市場,是混合型產品。被清盤的中國紅新股增強1號則以打新股為主,同時做一些債券回購等業務。
另四只產品,也都遭遇了不同程度的贖回。成立于2009年11月的中國紅基金寶,最新份額為6.9億元,與成立時比縮水了47%。其余三只產品的萎縮份額大約在21%左右。
巨額贖回引發清盤
券商集合理財產品遭遇清盤,并不是今年頭一遭,至少有七八只產品已被清了盤。
在被動清盤的集合理財產品中,巨額贖回是主因。由于今年股市低迷,投資者紛紛撤回投資,導致產品規模迅速縮水。
除了中銀國際,華泰證券、招商證券也有清盤的例子。
7月27日,華泰證券公告稱,旗下華泰紫金智富集合資產管理于2011年6月29日至7月26日期間,資產凈值連續20個工作日低于1億元,集合計劃不得不中止。
該產品計劃去年7月8日成立,屬于非限定性小集合產品,初始份額1.37億份,不設固定存續期,封閉期一年?鄢芾砣53.53萬元的報酬外,客戶能得到的資產僅剩下6724萬元,一年內縮水了一半。
招商證券旗下也有三只小集合產品提前清算。
今年1月25日、3月7日和28日,招商證券相繼發布公告稱,旗下招商智遠穩健3號集合資產管理計劃、1號資產管理計劃和2號集合資產管理計劃分別于2010年12月28日~1月25日、2011年2月1日~3月7日和2011年3月1日~3月28日期間,由于資產凈值連續20個交易日低于1億元,而被迫提前進入清算程序。
1號和3號產品清算日的規模與成立時募集資金規模,縮水的比例高達90%,2號的縮水比例也有32%。
與陷入同樣困境的私募相比,清盤的私募多是因業績巨虧,而上述幾只被清盤的集合理財計劃業績相對不錯,結算日凈值都在1元以上。
今年清盤的券商集合理財產品中,還有主動清盤者,以東方證券和光大證券為典型。
8月25日,光大證券公告,旗下光大陽光3號產品,三年的存續期已滿,到期清盤。截至結算日,產品的累計凈值有1.23元,產品規模有4.8億元。
東方證券主動清算的一款產品叫東方紅現金寶,與中國紅新股1號同為打新股產品。
2009年之前,打新類理財產品的主要機構是銀行,2009年后,以券商為首的機構開始搶占申購新股理財產品市場,上述被清盤的兩只產品是典型的代表。
2010年四季度以來,機構網下打新從配售制改為搖號制,使得網下打新的中簽率大幅下降,很多機構逐漸減少了打新理財產品。
東方證券還有一款產品——東方紅-開源集合資產管理計劃,于2010年9月成立,開源證券為主要投資人。2011年8月,開源證券取得自營業務資格,出于業務需要,開源證券需要對資產進行重新調整和配置,要贖回持有的份額,此產品沒有存在的意義,只能清算。
上海一家券商集合理財投資經理告訴記者,隨著集合理財產品數量增加,正常與非正常清盤的產品可能會越來越多。清盤也是券商集合理財產品生老病死的必然過程,了解清盤原因,避免一棍子打死所有公司。
10只產品拉響警報
中銀國際是最新出現的贖回案例,但絕不是最后一個。
二季度末,還有高達11只集合理財產品的最新規模在1.1億元以下。根據規定,產品最新份額連續20個交易日都在1億元以下,或者僅有兩個客戶,產品都必須清盤。
有可能清盤的10只產品,分別是光大陽光集結號收益型二期、光大陽光集結號收益型三期、國泰君安央企50、華泰紫金龍大中華、招商智遠穩健4號、中信貴賓5號、華泰紫金策略優選、長江超越理財寶2號、平安穩健增值一期、平安優質成長中小盤。