美聯(lián)儲(chǔ)20-21日將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議。外界普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在保持資產(chǎn)負(fù)債表平衡的同時(shí)，賣出短期國(guó)債，買入長(zhǎng)期國(guó)債。一些市場(chǎng)人士將這種操作稱為“扭轉(zhuǎn)操作”。該項(xiàng)措施將獲得美國(guó)財(cái)政部的支持。
　　有不少分析并不看好這種操作，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)出售短期國(guó)債可能會(huì)虧錢(qián)，長(zhǎng)期國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)也更高。如果該操作使短期國(guó)債收益率升高，長(zhǎng)期國(guó)債收益率降低，將可能導(dǎo)致銀行業(yè)盈利虧空，公司短期融資成本大幅上漲，為上市公司實(shí)現(xiàn)盈利預(yù)期增添障礙。此外，美聯(lián)儲(chǔ)如果只是買賣長(zhǎng)短期國(guó)債，并不能解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，也無(wú)法提振樓市。
　　美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于是否采取“扭轉(zhuǎn)操作”同樣存在爭(zhēng)議。美聯(lián)儲(chǔ)主席本-伯南克多次強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)要比較政策措施的成本與效果，例如通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。
　　有分析指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的不單是貨幣政策問(wèn)題，更是財(cái)政問(wèn)題。奧巴馬政府在刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面已陷入兩難，唯一選擇是與共和黨達(dá)成折中方案，在短期需求和長(zhǎng)期發(fā)展中找到平衡點(diǎn)。但持有“小政府”、“不加稅”立場(chǎng)的共和黨不會(huì)輕易放棄政治訴求，為對(duì)手奧巴馬在14個(gè)月后的選舉中加分。
　　前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘近日表示，目前美國(guó)政府能做的已經(jīng)不多，與以往美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退后便強(qiáng)勁反彈的情況不同，此次美國(guó)將不可避免地經(jīng)過(guò)一個(gè)漫長(zhǎng)、疲軟的復(fù)蘇過(guò)程。