近日,紫鑫藥業因為涉嫌關聯交易被推上風口浪尖。至于紫鑫藥業事件會如何發展,由于管理層還沒有表態,我們不好猜測。只是,由于銀廣夏、新大地等類似事件不斷發生,瘋狂的造假行為,已經讓很多投資者對A股市場失去了信心。到底該如何整治A股市場?香港證監會對洪良國際的嚴懲,已經給我們提供了一個范本。 在香港主板掛牌的洪良國際,其命運如何,最近不僅牽動著香港投資者的心,也受到內地市場的極大關注。 主要生產綜合化纖類針織布料,為李寧及安踏、迪卡儂、Kappa、美津濃等運動品牌供應商的洪良國際,于2009年12月24日在香港主板上市。掛牌3個月之后的2010年3月30日,洪良國際被香港證監會突然停牌。香港證監會指控稱,洪良國際在2010年12月的招股說明書中存在重大的虛假或誤導性數據,投資者可能基于這些數據而認購股份。香港證監會同時表示,假如指控成立,將會把洪良國際上市籌得的資金,歸還那些在IPO時認購并仍然持有洪良國際股份的投資者,以及那些在洪良國際上市后曾購入其股份的投資者。 在我們日常生活中,如果所購買的商品出現了某些問題,特別是質量方面的問題,商家一般都會進行換貨或退貨處理,此舉當然能更好地維護消費者的利益。香港證監會要求洪良國際“退貨”,其實問題出在上市公司方面。畢竟,欺詐發行上市,對于監管日趨成熟的香港市場來說,是絕對不被允許的。 從去年3月30日停牌至今,洪良國際變成了一樁懸案。日前來自媒體的消息稱,香港證監會曾申請高等法院要求洪良國際將上市集資所得近10億元歸還給投資者,但這一申請在今年8月初被否決。然而,香港證監會并不認同高等法院的否決,并在8月8日宣布,將就此申請上訴。 一切為了市場,一切為了投資者。這就是香港證監會對于涉嫌造假欺詐者的態度,也是其對待市場與投資者的態度。僅僅從這一點上,我們應該向香港證監會致敬。 回到A股,市場中的
“洪良國際”可謂大有人在。對包裝粉飾業績造假上市的企業,我們的監管層似乎毫無辦法來應對。結果是,造假者越來越多,新股次新股業績“變臉”的速度越來越快,投資者受到的打擊越來越大,信心喪失越來越嚴重,市場誠信越來越遭到踐踏。于是乎,A股市場也常!败Q身”全球最“熊”市場的行列。 20年來,A股市場在發展,但暴露出的問題也越來越多。如上市公司的退市問題,創業板退市機制遲遲不出臺的問題等,為什么這些問題總不能得到有效的解決呢?為什么A股市場的中小投資者總是處于弱勢地位?為什么我們的市場總是處于一種亞健康的狀態? 說到底,還是監管部門是否能夠真正重視的問題。保護中小投資者的利益我們喊了許多年,但中小投資者真的得到保護了嗎?答案顯然是否定的。 當前的A股市場,最核心的缺陷在于利益分配機制的嚴重不公平。像新股“三高”發行、上市公司只顧“圈錢”不圖回報、中介機構為了自身利益漠視市場整體利益、內幕交易、操縱股價等,都是其中最典型的表現。市場中有了這些“蛀蟲”作怪,再加上監管的缺失與缺位,中小投資者所面臨的結局也就可想而知了。 曾何幾時,與境外成熟市場“接軌”成為一句非常時髦的口號。香港市場在對待洪良國際欺詐上市問題上,其實已經為我們提供了最好的“標本”,就看我們如何去“接軌”了。
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