一半是冰山，一半是火焰。銀行資金全線吃緊的同時(shí)，再融資“風(fēng)起云涌”。
7月25日，銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，本周短期融資券和中期票據(jù)的收益率估值大幅飆升。其中，一年期品種漲幅均逾40個(gè)基點(diǎn)，一年期短融收益率估值上漲44至49個(gè)基點(diǎn)。
上周，鐵道部發(fā)行的200億元一年期高信用等級(jí)短融招標(biāo)未滿，僅有187.3億元的實(shí)際中標(biāo)額。同時(shí)，國(guó)開(kāi)行也再次取消金融債券的發(fā)行。
銀行放貸依舊源于高利差
“銀行資金緊張的狀態(tài)一直持續(xù)，一方面社會(huì)融資規(guī)模未降，監(jiān)管要求提高，另一方面銀行表外資產(chǎn)受到監(jiān)管部門(mén)的緊盯，銀信轉(zhuǎn)表等工作的啟動(dòng)也將影響銀行資本充足率。”一位銀行內(nèi)部人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。
今年上半年，16家上市銀行中有14家公布了再融資計(jì)劃，且融資規(guī)模總計(jì)達(dá)5156.5億元，其中，銀行債權(quán)融資額達(dá)到3736億元，占14家銀行融資計(jì)劃總額度的70%以上。去年7月至今，短短一年中，銀行融資頻繁，大規(guī)模融資表明了銀行急需緩解資本壓力。
業(yè)內(nèi)人士指出，銀行再融資看似為了達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，但本質(zhì)上則是映射出我國(guó)銀行業(yè)嚴(yán)重依賴?yán)钍杖氲臉I(yè)務(wù)模式有其現(xiàn)實(shí)合理性，但是也凸顯出商業(yè)銀行盈利能力降低以及資本金補(bǔ)充渠道并不順暢的缺陷。
按照今年4月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，從2012年1月1日起，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不低于11.5%和10.5%。
據(jù)16家上市銀行2011年一季度報(bào)告來(lái)看，除民生銀行、華夏銀行、北京銀行沒(méi)有披露相關(guān)資本充足率情況外，其余13家銀行的資本充足率普遍下滑。五大國(guó)有商業(yè)銀行中，農(nóng)行資本充足率降至11.4%，核心資本充足率降至9.61%，未達(dá)到監(jiān)管要求。
資本消耗如此之快，一方面社會(huì)融資需求未降，銀行在傳統(tǒng)的“吃利差”模式下，依然需要出手放貸。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)央行數(shù)據(jù)初步計(jì)算，今年上半年中資大型銀行(包括國(guó)開(kāi)行、郵儲(chǔ)行)新增貸款規(guī)模為2萬(wàn)億左右，中資小型銀行新增貸款規(guī)模為1.3萬(wàn)億左右。獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人皮海洲分析稱，銀行業(yè)本身就有貸款沖動(dòng)目前中國(guó)銀行業(yè)存貸差占銀行收入的70%左右，因此追求放貸規(guī)模是每家銀行的本能。
另一方面，平臺(tái)貸的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提撥備，銀行不得不“未雨綢繆”。不久前，審計(jì)局審計(jì)報(bào)告認(rèn)為，由于融資平臺(tái)公司舉借的債務(wù)資金主要投向回收期較長(zhǎng)的公益或準(zhǔn)公益性項(xiàng)目，盈利能力較弱，有26.37%共計(jì)1734家融資平臺(tái)公司出現(xiàn)虧損。銀行貸款占地方政府性債務(wù)總額的79.01%。
這意味著，“銀行必須給這些損失單獨(dú)撥出適當(dāng)?shù)臏?zhǔn)備金，那么無(wú)疑也對(duì)其收益成績(jī)帶來(lái)影響，資本金基礎(chǔ)也將相應(yīng)減少。”清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)及管理學(xué)院副教授程致宇說(shuō)。
銀行轉(zhuǎn)型有賴?yán)适袌?chǎng)化
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松指出，“事實(shí)上，目前銀行發(fā)展路徑依然是典型的高資本消耗，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高的貸款業(yè)務(wù)居高不下。”
銀監(jiān)會(huì)對(duì)2010年銀行年報(bào)的統(tǒng)計(jì)顯示，凈利息收入、投資收益和手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入是銀行業(yè)收入構(gòu)成的三個(gè)主要部分，其中凈利息收入占比依然高達(dá)66%，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)等占比較低，因此，銀行業(yè)對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式依賴度較高的局面一時(shí)間難以轉(zhuǎn)變。
民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)認(rèn)為，銀行經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型，目的不外乎兩點(diǎn)：第一，減少對(duì)傳統(tǒng)大客戶的依賴，提高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，以應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)；第二，降低資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，提高非利息收入占比，以減輕資本消耗的壓力。
如果銀行不加速盈利模式轉(zhuǎn)型，那么隨著資本日益消耗，一“缺錢(qián)”銀行便向市場(chǎng)伸手，儼然成為一種頑癥。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所需資金的80%都靠銀行貸款，如果銀行不貸款，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就會(huì)存在困難。然而，銀行信貸主導(dǎo)的融資結(jié)構(gòu)與西方以直接融資為主的結(jié)構(gòu)存在很大差異，但引入國(guó)際監(jiān)管規(guī)則要有清醒認(rèn)識(shí)。
“西方銀行有很多表外業(yè)務(wù)，節(jié)約資本，而中國(guó)的信貸業(yè)務(wù)最耗資本。美國(guó)宏觀融資結(jié)構(gòu)中來(lái)自銀行的僅占15%，歐盟僅在45%左右，中國(guó)則高達(dá)80%。在這種情況下，不加區(qū)分實(shí)施同樣規(guī)則，可能會(huì)存在問(wèn)題。這也是當(dāng)前銀行進(jìn)行‘割韭菜式’地發(fā)起一輪又一輪的發(fā)債、進(jìn)行股權(quán)融資的原因。”魯政委說(shuō)。