自今年6月1日起，證券公司自營業(yè)務(wù)可投資包括“新三板”在內(nèi)的非上市公司股權(quán)。
　　中國證監(jiān)會(huì)5月6日晚公布了三份文件，包括《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》、《合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易指引》和《信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定規(guī)則》，分別對券商自營業(yè)務(wù)的投資范圍、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）參與股指期貨，以及信披違規(guī)的行政處罰，做出了明確規(guī)定。

　　券商可設(shè)自營業(yè)務(wù)子公司
　　《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》（以下簡稱：《規(guī)定》）自今年6月1日起正式實(shí)行。所謂券商自營業(yè)務(wù)，即券商用自有資金從事金融產(chǎn)品投資并獲取收益的業(yè)務(wù)。
　　《規(guī)定》擴(kuò)大了券商自營業(yè)務(wù)的投資范圍。以“清單”的方式，列明了券商自營可投資的三類品種：第一類是境內(nèi)證券交易所上市交易證券；第二類是包括國債、中期票據(jù)、企業(yè)債券在內(nèi)的8種境內(nèi)銀行間市場交易證券；第三類是依法經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易的證券。
　　一券商自營部負(fù)責(zé)人介紹，相比目前可投資范圍，此次的“三大類投資范圍”新增了對非上市公司股權(quán)的投資，“也就是俗稱的‘新三板（編注：即代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）’。”今年，“新三板”擴(kuò)容的改革方案將正式推出。
　　《規(guī)定》還放寬了自營業(yè)務(wù)牌照的取得資格——證券公司將自有資金投資于依法公開發(fā)行的國債、投資級公司債、貨幣市場基金、央行票據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較強(qiáng)的證券，或委托其他證券公司、基金公司進(jìn)行證券投資管理，且投資規(guī)模合計(jì)不超過其凈資本80%的，無須取得證券自營業(yè)務(wù)資格。
　　值得關(guān)注的是，《規(guī)定》明確了證券公司可以設(shè)立專職自營業(yè)務(wù)的子公司。而到目前為止，自營業(yè)務(wù)在證券公司內(nèi)部都只是以部門的形式設(shè)立的，如設(shè)立子公司，將可實(shí)行財(cái)務(wù)、核算上的獨(dú)立。
　　而券商在設(shè)立自營子公司后，子公司可以從事“清單”所列品種以外的金融產(chǎn)品等投資。
　　對此，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“清單”以外的金融產(chǎn)品，一般結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜或不屬于傳統(tǒng)證券，對這類產(chǎn)品，《規(guī)定》要求有意愿且具備條件的證券公司設(shè)立子公司進(jìn)行投資，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。
　　但是，上述子公司的券商必須具備自營資格。同時(shí)，《規(guī)定》明確，母公司和子公司之間必須實(shí)行法人隔離，禁止證券公司為從事其他金融產(chǎn)品投資的子公司提供融資或者擔(dān)保，以防止子公司的風(fēng)險(xiǎn)傳遞給證券公司。在計(jì)算證券公司凈資本時(shí)，對其對該子公司的股權(quán)投資按100%的比例扣減。

　　新增保薦人為信披義務(wù)人
　　同日，證監(jiān)會(huì)還正式發(fā)布了《信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定規(guī)則》（以下簡稱：《認(rèn)定規(guī)則》）。這次發(fā)布的正式文件與2010年底發(fā)布的征求意見稿相比，增加了保薦人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的責(zé)任。
　　《認(rèn)定規(guī)則》明確，在信披中保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其人員未勤勉盡責(zé)，或出具文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，證監(jiān)會(huì)依法認(rèn)定其責(zé)任和予以行政處罰。
　　“證監(jiān)會(huì)對追究保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)執(zhí)業(yè)的法律責(zé)任高度重視，一旦發(fā)現(xiàn)信息披露案件中涉及保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)負(fù)有責(zé)任的，證監(jiān)會(huì)將嚴(yán)格依法處理，決不姑息。”5月6日下午，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在媒體見面會(huì)上說道。
　　該負(fù)責(zé)人表示，隨著《認(rèn)定規(guī)則》的出臺(tái)，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步規(guī)范信披違法行為責(zé)任認(rèn)定工作，加大力度打擊各種信披違法行為。
　　另外，對于上市公司“董監(jiān)高”（上市公司董事、監(jiān)事和高管）的責(zé)任認(rèn)定將使用“過錯(cuò)推定”原則。所謂“過錯(cuò)推定”原則，即指從損害事實(shí)的本身推定加害人有過錯(cuò)，并據(jù)此確定造成他人損害的行為人賠償責(zé)任的歸責(zé)原則。