4月25日，*ST合臣發(fā)布了11條公告，除了發(fā)布2010年年報和新的一季報之外，還發(fā)布了一份非公開發(fā)行股票的預(yù)案：公司宣布向9家對象以14.40元發(fā)行1億股，而所募集資金將主要用于增資鵬欣礦業(yè)投于非洲剛果的希圖魯銅礦項目。
該方案一出爐就引起了軒然大波。原因是今年3月1日，公司推出的議案是以14.64元發(fā)行不超過1300萬股，募資主要投向天域化學(xué)的500噸TGB生產(chǎn)項目。僅僅過了一個多月，募集資金規(guī)模從1.9億變?yōu)?4.4億，投向也迅速改變，究竟是什么原因？
與此同時，上述9家特定投資對象也被指都和公司存在關(guān)聯(lián)，有利益輸送之嫌。
認(rèn)購對象有貓膩
外界的質(zhì)疑并未妨礙*ST合臣的股價高升，因為有市場偏愛的海外礦藏概念股，*ST合臣復(fù)牌后的三日均開盤即封至漲停，28日公司因股價異動早間停牌一小時，旋即仍以漲停20.04元報收，動態(tài)市盈率已然高達377.9倍！
先來看一下這份方案的發(fā)行對象，9家認(rèn)購?fù)顿Y者分別為大股東鵬欣集團、青煒紡織、德道匯、賽飛汽車、杉杉控股、安企軟件、宣通實業(yè)、張春雷、張華偉。除鵬欣集團持有鵬欣礦投79.80%的股權(quán)外，安企軟件控股股東是*ST合臣董事何昌明配偶，這家成立于2000年的公司，并未提供最近三年的經(jīng)營狀況，而只是列出了2010年的簡要財務(wù)信息，該公司在2010年并未產(chǎn)生收入，目前總資產(chǎn)41.68萬而負(fù)債44萬元，已資不抵債。
不僅如此，杉杉控股和宣通實業(yè)以及張春雷和張華偉均為鵬欣礦投的現(xiàn)任股東，從資料來看，這幾位投資人是在2010年7月12日突擊入股鵬欣礦投的。張春雷是上海國潤投資發(fā)展有限公司董事長，張華偉則為南通華偉運動服飾有限公司的董事長。
而德道匯、青煒紡織和賽飛汽車資產(chǎn)規(guī)模都僅在百萬元級別，盈利狀況為微利甚至虧損狀態(tài)，德道匯按照其認(rèn)購的3500萬股需動用近5億資金，青煒紡織的資金認(rèn)購也需1.6億，可謂財大氣粗，與其資產(chǎn)狀況嚴(yán)重不匹配。這兩家公司都被懷疑是專為這次重組而成立的殼公司。
這些神秘的小公司或多或少都和上市公司有所關(guān)聯(lián)，如果這幾位投資人以14.40元的價格增發(fā)成功，手中股權(quán)最少的宣通實業(yè)也可獲浮盈750萬，而大股東鵬欣集團和德道匯的3500萬股權(quán)浮盈則超過2億！
記者試圖聯(lián)系這幾家公司，按照德道匯網(wǎng)站所登記的聯(lián)系電話，接通后對方表示：你打錯電話了。安企軟件公開的電話已變更，而記者致電杉杉股份(19.18,0.55,2.95%)試圖了解項目情況時，董秘辦人士表示：杉杉控股是我們的母公司，對這個投資我們并不知情。
一切遐想源于剛果的銅礦，這片銅礦是否像看上去那樣美？如果從取得該礦算起到此次增發(fā)，鵬欣所投資金合計已經(jīng)超過10億，而該項目預(yù)計
2011年底到2012年初完成建設(shè)和試生產(chǎn)，短期內(nèi)仍無法盈利。
記者手中的一份IBX在2008年9月15日發(fā)布的可行性報告顯示：該礦的證實儲量和概略儲量合計為710萬噸，其中證實儲量為357萬噸。換句話說，可開采量只會低于357萬，而并非像鵬欣方面宣布的710萬噸。該報告同時指出，項目整個所需資金量是4億美元，以現(xiàn)在的匯率來估算總投入在26億元左右。
大股東資金之渴
一個月即倉促更換募資項目，側(cè)面顯露了鵬欣集團面臨的窘境。
2009年鵬欣集團以每股3.78元的價格拿下了中科合臣，動用資金僅1.7億。中科合臣當(dāng)時的經(jīng)營狀況不盡如人意，當(dāng)時一季度凈虧損1500萬元，而管理費用則已經(jīng)高達1020萬元。“之所以還投它是因為，作為一個殼資源，它仍是個不錯的選擇，股本小也比較干凈。”據(jù)曾經(jīng)參與此借殼項目的一人士透露。
兩年過去了，中科合臣的經(jīng)營狀況仍是窘迫：2008年、2009年兩年虧損，2010年成功扭虧還是轉(zhuǎn)讓子公司江西中科合臣實業(yè)有限公司51%股權(quán)的結(jié)果，除去這筆2900多萬的投資收益，公司仍虧損1331萬元。
鵬欣集團一直寄予厚望的房地產(chǎn)注入也命運多舛：在收購中科合臣時，鵬欣集團曾承諾12個月不改變其原有的化學(xué)制造主業(yè)，這個承諾到2010年6月屆滿，然而此時卻遭遇國家宏觀調(diào)控政策，房地產(chǎn)資產(chǎn)注入無法成行。
鵬欣集團2009年凈利潤為-1941.2萬元，總資產(chǎn)130億，資產(chǎn)負(fù)債率高達76%，而在2010年1月-12月，鵬欣集團向上市公司累計提供周轉(zhuǎn)資金2.2億元，自身經(jīng)營狀況不佳，同時還要支援上市公司，資金之渴可想而知。
2011年3月1日，*ST合臣推出了非公開發(fā)行預(yù)案：即文章開始所指的增發(fā)1.6億投天域化學(xué)及中科貿(mào)易項目，其實天域化學(xué)的董事長和法人代表是合臣副董事長姜標(biāo)的親屬，亦屬于關(guān)聯(lián)交易。28日，公司公告稱鵬欣擬收購上海有機化學(xué)研究所持有的上海中科合臣化學(xué)30%的股權(quán)而停牌，該收購于4月8日完成，此后連續(xù)四條延期復(fù)牌公告都未提及已偷梁換柱，直到方案揭盅。
記者就此致電鵬欣集團，一位葛姓負(fù)責(zé)人表示：“要上市公司方面來回答，我們不便作答。”但對于負(fù)面消息他也頗感無奈。而*ST合臣的證券事務(wù)代表關(guān)小掬則表示：“現(xiàn)在開會很忙，公司遲些會有公告作為解答。”
有業(yè)內(nèi)人士推斷，更換項目可能與公司的人事變更有關(guān)。2月9日，*ST合臣原董事長何昌明辭職，2月12日，公司火速選舉鵬欣集團投資總監(jiān)張富強為董事長。