上投摩根二季度策略報告顯示,目前A股市場整體估值仍處于低位,企業盈利增長明確,大盤藍籌股對于穩定股指有支撐作用,創業板的炒作暫告一段落。流動性收緊對于股市影響漸被消化,房地產資金的后續流入有待觀察,居民投資意愿增強。目前基金倉位普遍較高,指數快速沖高可能性小。 關于二季度投資策略,上投摩根建議采用“核心加衛星”的方式。策略性核心配置包括估值合理增長確定的大消費行業,如醫藥、商貿零售、旅游等。關于戰術性衛星資產配置,上投摩根建議關注低估值上游行業或周期性行業的估值修復機會,結構性積極財政政策下的受益機會,如保障房、水利等。
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