3月14日，奇虎360公司正式提交IPO申請，計劃登陸紐交所，融資規(guī)模兩億美元，約合13.14億元人民幣。如果順利，360將會成為中國第一家獨立上市的互聯(lián)網(wǎng)安全公司。
　　3Q大戰(zhàn)的硝煙還沒散盡，誰是贏家的爭論亦未平息。然而勝負對奇虎360來說已經(jīng)無關(guān)緊要，CEO周鴻祎正試圖將這場戰(zhàn)爭演變成360的一種資產(chǎn)，并用它來征服即將到來的美國投資者。
　　3月14日，以3Q大戰(zhàn)和顛覆傳統(tǒng)安全軟件收費模式而聞名于世的奇虎360公司正式提交IPO申請，計劃登陸紐交所。其融資規(guī)模達兩億美元，約合13.14億元人民幣。如果順利，360將會成為中國第一家獨立上市的互聯(lián)網(wǎng)安全公司，然而這并非對所有人都是好消息。
　　
　　目前并非最佳時機
　　
　　“奇虎360已經(jīng)處于國際路演階段。”偉達公關(guān)公司360上市業(yè)務相關(guān)負責人蔣潔對《法治周末》記者透露。
　　自2010年起，40多家中國企業(yè)開始密集登陸美國證券市場，當當網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)成功掛牌上市后，包括京東商城、凡客誠品、開心網(wǎng)、千橡互動等在內(nèi)的各大巨頭都在排隊上市，而現(xiàn)在，輪到奇虎360了。
　　如果面對美國的投資者，周鴻祎可以這么說：在中國，惟一可以與騰訊戰(zhàn)爭的公司只有一個，不是百度、不是阿里巴巴，而是360。在招股說明書中，奇虎360這樣描述自己：以用戶基礎(chǔ)論，360是中國排名第三的互聯(lián)網(wǎng)公司；以終端裝機量計，排第二位；360還是排名第二的瀏覽器公司，僅次于微軟；排名第一的安全方案提供商，每月有效用戶超過3.39億，占中國網(wǎng)民的滲透率為85%。
　　這些似乎是經(jīng)過去年“3Q大戰(zhàn)”的耕種后，為贏家留下的碩果。“當時來看，360短期損失了部分用戶，但這不是長期的損失。此后不久，360用戶迅速恢復，360若成功上市，這應該是周鴻祎最大的戰(zhàn)果。”正望咨詢總裁呂伯望如是說。
　　而360也沒有忘記回報為自己打拼的員工們，在其向美國證券機構(gòu)提交的公開招股書中顯示，奇虎360發(fā)行總股數(shù)為171478401股。其中，員工持股數(shù)量為16652751股，再加上股權(quán)激勵池中的21603645股期權(quán)，一共超過3800萬股，員工持股比例已經(jīng)超過第一大股東奇虎360董事長周鴻祎個人持有的21.5%，高達22.3%。待奇虎360上市后，其1000名員工中將至少有三分之一將一夜之間身家百萬。
　　海通證券分析師李寧認為，對于奇虎360而言，目前上市并非最佳時機，因為奇虎360擁有4億左右的用戶量卻只有5700多萬美元的收入，而這樣的用戶數(shù)量級別在百度、騰訊收入都在百億元人民幣以上，可見奇虎360還未爆發(fā)出真正的營收能力，現(xiàn)在上市無法使公司的估值達到最大化。
　　然而，作為奇虎360在安全軟件方面的對手之一，金山毒霸工作人員張嶺告訴《法治周末》記者，奇虎360搶在其他安全廠商之前上市，成為國內(nèi)第一家赴美獨立上市的互聯(lián)網(wǎng)安全公司，可以優(yōu)先吸引資本，這對其他競爭對手是進一步的威脅。
　　
　　難以置信的數(shù)據(jù)
　　
　　360的對手們當然不會坐以待斃。
　　3月18日，瑞星公司宣布從即日起，瑞星個人安全軟件產(chǎn)品將全面、永久免費。永久免費產(chǎn)品包括：最新的瑞星全功能安全軟件、瑞星殺毒軟件、瑞星防火墻等所有個人軟件產(chǎn)品。此舉也被外界笑稱“瑞星欲阻擊360上市”。但不得不承認，瑞星已經(jīng)感受到了來自于360、金山等免費殺毒軟件的壓力。
　　而幾乎與360同時提交招股說明書并公布在美上市計劃的網(wǎng)秦，則跟360之間產(chǎn)生了更加直接的交鋒。
　　從業(yè)務構(gòu)成及布局來看，奇虎360與網(wǎng)秦的業(yè)務在手機安全業(yè)務方面存在競爭關(guān)系，其中，360主要是360手機衛(wèi)士與360信安易兩款產(chǎn)品，而網(wǎng)秦則擁有多款手機安全產(chǎn)品。不過記者從已公布的招股說明書中發(fā)現(xiàn)，兩者提供的市場份額占有率存在巨大差距。
　　網(wǎng)秦引用美國咨詢公司Frost&Sullivan在2011年1月份發(fā)布的數(shù)據(jù)稱，截至2010年12月31日，網(wǎng)秦注冊用戶數(shù)達到7200萬人，在中國手機安全市場的份額為67.7%。而網(wǎng)秦排名第一的競爭對手360僅占有8.6%的市場份額。然而360則引用了艾瑞咨詢2011年1月份的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，稱360手機安全衛(wèi)士目前活躍用戶數(shù)量占有中國手機安全市場58.2%份額。而且在艾瑞此前公布的《2010年手機安全年度報告》中顯示，360手機衛(wèi)士及360信安易、網(wǎng)秦以及金山手機衛(wèi)士分別以61.7%、8.5%、4.8%的占有率分享了75%的市場份額。
　　兩家都是行業(yè)第一，兩家都占據(jù)行業(yè)絕對領(lǐng)導地位，還都是專業(yè)分析機構(gòu)的調(diào)查結(jié)果。雖然360與網(wǎng)秦引用的是不同第三方的調(diào)查數(shù)據(jù)，但雙方公布的市場占有率差距竟然高達8倍多，不禁令人深思。
　　“這可能是注冊用戶與活躍用戶統(tǒng)計標準之間存在差異，或者第三方統(tǒng)計機構(gòu)的統(tǒng)計方式與標準存在差異。”360媒介經(jīng)理艾永春對《法治周末》記者表示。
　　但即使以上解釋成立，能夠?qū)е氯绱舜蟮牟罹啵�還是會遭到投資者的質(zhì)疑。而這或許意味著，在此后IPO進程中甚至企業(yè)上市后，他們將可能被要求提供更多的證據(jù)以證明自己在招股說明書中的數(shù)據(jù)并未含水分。毫無疑問360與網(wǎng)秦都引用了對自己有利的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，并且將對手市場份額拉到谷底，那么在未來，誰又將會面臨欺騙投資者的風險呢？
　　
　　招股說明書顯蹊蹺
　　
　　“他們面臨的可能不只是欺騙投資者的風險。”張嶺指出了招股說明書上的可疑之處。
　　招股說明書顯示，2008年、2009年、2010年，360的收入分別為1690萬美元，3220萬美元，5770萬美元。公司從2009年開始盈利，當年凈利潤420萬美元，2010年凈利潤850萬美元，年增長率達102.7%。
　　但據(jù)記者了解，在紐交所的主要上市規(guī)則中對盈利要求的考核規(guī)定，公司須在最近3個財政年度里連續(xù)盈利，最近兩年每年不少于2500萬美元，3年累計不少于1億美元。這對于從2009年才開始盈利的360來說，達到3年盈利的要求似乎有些困難。
　　對此，蔣潔表示該條件只是可備條件之一，并非上市必需的審核條件。而且上市中包含的法律文件的準備等牽涉到比較專業(yè)的領(lǐng)域，暫時無法確認該問題是否會對上市產(chǎn)生影響。但迄今為止360在上市過程中還未遇到此類相關(guān)問題的阻撓。
　　而艾永春也以“關(guān)于上市的問題還是問公關(guān)公司比較好”回答了記者的疑問。
　　由此略顯蹊蹺的招股說明書，我們也可以聯(lián)想到360的發(fā)展過程亦非常規(guī)的版本：從2009年推出免費殺毒服務以來，引來業(yè)界的驚呼和聲討無數(shù)。用戶當然是很歡迎，但是傳統(tǒng)的安全廠商卻認為其顛覆了格局，甚至組成聯(lián)盟對它進行聲討。甚至對周鴻祎的免費模式和周鴻祎以前的一些履歷進行了圍攻。
　　“但是無論怎么說，360憑借免費的用戶體驗做到了先人一步，你看現(xiàn)在很多的殺毒軟件也都免費了，但360就憑借這一步，搶占大量的市場份額。”艾永春對記者表示。
    對此，國內(nèi)幾大廠商都作了相應調(diào)整。然而奇虎自身也正在開拓新的盈利方式。招股說明書顯示，360擁有龐大的用戶基礎(chǔ)，正準備把這些用戶開放給第三方互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和服務提供商，比如網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)者，電子商務網(wǎng)站和軟件、應用開發(fā)人員，將他們的產(chǎn)品與服務推向自己的用戶，而讓360可以從他們的收入中進行分成。
　　李寧表示，360的盈利模式并不新鮮，并且在各領(lǐng)域都有競爭者。因此，未來能否保持強勁的增長，還需拭目以待。
　　在紐交所的主要上市規(guī)則中對盈利要求的考核規(guī)定，公司須在最近3個財政年度里連續(xù)盈利。這對于從2009年才開始盈利的360來說，達到3年盈利的要求似乎有些困難。