今年以來,白銀價格持續攀升,3月25日,倫敦現貨白銀價格最高觸及38.17美元/盎司,創出了1980年以來的歷史新高,上海黃金交易所白銀延期AG(T+D)最高達到8048元/Kg。與白銀價格節節攀升形成鮮明對比的是,截至3月25日,2011年以來美元指數從78.9下跌到75.8左右。 在過去的一年之中,白銀幾乎成了2010年全球最最賺錢的商品之一:全年價格上漲了80%。這一漲幅,幾乎是黃金價格漲幅的三倍,相形之下,證券市場、房地產市場的投資收益水平幾乎不值一提:同期,美國泛歐道瓊斯指數上漲了9%,中國70個大中城市住宅價格平均漲幅也不到10%。
通脹引發銀價飆漲
2010年初,上海黃金交易所的白銀報價還不到4元/克,黃金才是貴金屬市場上的投資“明星”。而等到黃金在2010年下半年漲到歷史最高位時,低價的白銀就成為了投資洼地,各路資金蜂擁而至。世元金行高級研究員肖磊表示,白銀與石油一樣,當經濟回暖,工業需求大幅上升時,這些大宗商品的價格就會隨之上漲。 一些金融機構也借機推出與現貨白銀掛鉤的金融產品。中國工商銀行在2010年9月推出了一款名為“紙白銀”產品,買賣門檻最低不到500元人民幣,這意味著一般工薪階層都可以入場投資。中國工商銀行貴金屬交易處交易員陳淇表示,紙白銀推出的第二個月,工行白銀交易規模就躍升至5000噸,折合人民幣近248億元。 到了今年初,當國內白銀價格上漲到7.5元/克時,白銀銷售也達到了高峰。從春節到現在,各地百貨公司排起購買白銀的“長龍”,基本上早晨一開門就搶購一空。 一些白銀加工企業對于白銀價格上漲也感同身受!懊總月的價格都在變!敝袊閷氝M出口有限公司交易部總監劉洋溢(專欄)表示,雖然白銀價格現在已經偏離了它的實際價值,但由于大量訂單需求,公司也不得不買入高價白銀。根據中國珠寶進出口有限公司掌握的數據,2010年,中國的白銀產量在1.1萬噸左右,冠居全球,其中70%的白銀被用在了IT、膠片、首飾、醫療等工業領域。而商場出售的銀條和金融機構推出的“紙白銀”,均屬于工業用途之外的投資性需求。 如此龐大投資性需求從何而來?專家們均表示,抵御通脹、流動性充裕是這一輪銀價暴漲的主要原因。
相當于股市6000點?
在白銀投資市場,香港大福證券外匯及黃金前任分析師夏陽仿佛看到了“2008年A股6000點時的瘋狂一幕”,“從歷史上看,白銀與黃金的走勢基本吻合!毕年柋硎尽 就已經探明儲量而言,白銀的儲藏量是黃金的12倍。在夏陽看來,銀價已經高到了讓人眩暈的地步,他認為短期內,銀價不可避免地會回調。一種更極端的看法則認為,就金融屬性而言,白銀與黃金不可同日而語,眼下的白銀價格充滿了泡沫。 “現在哪家銀行還會把白銀當作儲備資產?買了白銀,除找賣家贖回、去礦山交割外,變現基本很難!眲⒀笠缯J為,“白銀市場充斥游資,炒高價格之后,便獲利離場! 但劉洋溢也難以預測白銀價格的泡沫究竟何時會破滅!叭绻洕掷m復蘇,對白銀的工業需求增加,通脹壓力加大,就我國目前情況看,銀價在年內還可能多次創出新高!眲⒀笠鐭o奈地說。 肖磊則堅信,銀價仍然被低估,
“如果考慮美元貶值因素,目前白銀價格仍然比1980年代的價格要低。”肖磊說,過去一年的白銀價格上漲,反映了其金融屬性的回歸。 被低估的還不僅僅是白銀。據巴克萊資本估算,如果按照上世紀80年代美元實際購買力換算,現在國際黃金價格僅為400多美元/盎司左右,還不到1980年黃金價格的一半。在過去的三十年里,從名義價格上看,黃金、白銀價格雖然大致保持了一個漂亮的上揚曲線,但若以實際購買力衡量,這兩種貴金屬仍然沒有擺脫其他商品所面臨的共同難題——通貨膨脹。
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