最新公布的經濟數據表明目前國內通脹壓力仍然較大,政府抑制通脹的態度依然堅定,這將影響短期經濟增速。但我們認為A股市場下跌空間有限,近期市場將呈震蕩格局。對于具有一定風險承受能力的基金投資者而言,在基金組合的大類資產配置上,建議配置80%的混合型基金、20%的債券型基金或配置70%的股票型基金和30%的債券型基金。
“操作靈活”、“業績持續穩定”、“選股能力強”是投資者篩選基金的通用標準,但在具體操作時存在一定困難。針對現階段震蕩的市場環境,除了這些常規的基金選擇方法,我們還給出下面幾點建議,供投資者參考:
逢新布局保本基金
對于風險承受能力有限、追求穩健同時又希望獲得高于債券型基金收益的投資者,保本基金是一個較好的選擇。保本基金在合同中會事先設定保本條款,在保本期滿時,基金發生虧損的情況果真發生,則應由擔保人對基金投資者根據合同規定進行保本,這樣就在契約設置上為持有人提供了本金安全的法律保障。
注意事項:投資保本基金要“逢新布局”,以免“保本基金不保本”的情況發生。投資者容易忽略的是,在現存的保本基金中,大多數基金只對認購金額保本,不對申購金額保本。投資者只有在基金新發募集期間認購了基金份額,并持有到期,才能享受到本金保護。
如果投資者在基金正式成立后申購基金份額,那么即使他持有基金份額至保本到期,也不能享受任何的保護。因此,我們認為正在發行的保本基金是市場上的稀缺品種,值得關注。
定期定投分散風險
震蕩市下,基金凈值的波動幅度較大,基金投資者不宜一次性將資產配置到位。對于此時希望投資基金的投資者,我們建議采用定期定投的方式,這樣可以有效降低擇時風險。在定投基金的選擇上,建議綜合考慮基金經理的長期業績、在任年限以及基金公司綜合實力等方面的因素。如果投資年限足夠長,指數基金也是很好的定投選擇。
為了避免份額規模的急速增長,一些基金暫停了申購業務,但仍開放定投業務,因而不影響投資者通過定投的方式參與投資。
注意事項:投資者如果只定投了某一類別的基金,則需要定期檢查投資組合的配置比例。舉例來說,若投資者按月定投了一只股票型基金,那么其投資組合中股票型基金的份額會按月增加。在其他維持不變的情況下,股票型基金的占比也會定期增加,占比的變動幅度取決于投資組合的資產總規模以及定投規模的大小。
借分級基金搶反彈
在震蕩市中總是不乏階段性的上漲行情,對于具有一定風險承受能力和投資經驗的投資者來說,可以通過投資場內交易基金來捕捉市場中的階段性、板塊性上漲的短線投資機會。在具體標的的選擇上,要從基金的規模、交易量、隱含杠桿、折溢價情況以及凈值增長的透明度幾個方面來考慮。一般來說,規模較小、交易活躍、隱含的向上杠桿高、折溢價率處于合理范圍內、凈值增長透明度高(即被動投資的指數型基金)的場內交易基金是較佳選擇。
注意事項:分級基金結構相對復雜,其高風險子基金具有高風險和高收益的雙重特征,也就是說,在市場下跌時,高杠桿基金的凈值會加速下跌,不能承受高風險的投資者應謹慎介入。
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