央行14日公布的數據顯示，2月份新增人民幣貸款5356億元，同比少增1929億元。這一數字遠低于此前市場預期的6000億至7000億元。分析師表示，信貸增速繼續低于預期，表明貨幣政策緊縮效果已顯現，近期內出臺進一步緊縮政策的可能性降低。
　　統計顯示，2月末，廣義貨幣(M2)余額73.61萬億元，同比增長15.7%，比上月末和上年同期分別低1.5和9.8個百分點；狹義貨幣(M1)余額25.91萬億元，同比增長14.5%，比上月末高0.9個百分點，比上年同期低20.5個百分點。
　　2月末，本外幣貸款余額51.97萬億元，同比增長17.4%；當月本外幣貸款增加5618億元，同比少增2329億元。人民幣貸款余額48.89萬億元，同比增長17.7%，比上月末和上年同期分別低0.8和9.5個百分點。當月人民幣貸款增加5356億元，同比少增1929億元。外幣貸款余額4685億美元，同比增長17.8%，當月外幣貸款增加50億美元。
　　貸款增速的高位回落，主要在于前期的持續緊縮。“新增貸款大幅下降主要與監管部門持續加強信貸管控、準備金率連續上調的累積影響以及差別準備金率動態調整措施的約束作用有關，近期住房成交量下跌導致居民戶貸款明顯減少也是重要原因�！苯煌ㄣy行金融研究中心研究員鄂永健說。他預計，年內信貸將呈平穩、增長可控的總體態勢。
　　不過，隨著2月份的各項數據相繼發布以及日本地震等突發因素對經濟的影響，主流機構認為，近期內出臺進一步緊縮政策的可能性降低。中金公司表示，上周公布的2月經濟數據顯示，當前經濟已出現一些初步放緩的跡象。這些指標，結合貨幣信貸增速放緩，顯示通脹壓力上升的趨勢得到控制，預計政府在近期推出進一步緊縮政策的可能性降低。中金公司預期，3月份CPI通脹率可能有小幅反彈，但反映翹尾而不是新增因素。
　　中金公司認為，由于春節因素導致一二月經濟數據所反映的經濟狀況有一定不確定性，因此政策當局可能要在看到一季度經濟數據之后，并結合全球經濟的新變化包括日本地震的影響，再做出下一步政策決定。不過，中金公司維持二季度基準利率提高一次的判斷，預期央行會繼續使用多種政策工具(包括準備金率)控制貨幣信貸的增長速度。
　　交通銀行表示，雖然2月信貸增長顯著回落，且近日央行加大了公開市場回籠資金的力度，但貿易逆差的出現并不意味外匯占款增勢的根本扭轉，加之公開市場到期資金規模較大，一年期央票一二級市場利率依然倒掛、發行仍然受限，準備金率仍有上調的必要。預計上半年準備金率可能再小幅上調一兩次、每次0.5個百分點。時間窗口是一季度末、二季度初。