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原來在1萬美元之上的倫銅不僅跌破了萬點關口，還有可能連9000美元關口也守不住。昨天，原本就在弱勢運行中的倫銅受到日本地震影響進一步下挫，截至發稿，倫銅最低探至8992美元，跌幅超過2%。業內人士紛紛表示，銅期貨已嚴重泡沫化，短期仍將弱勢運行。
面臨9000美元關口挑戰
有關銅市的最新消息稱，“摩根大通預計，2011年全球銅市場將有50萬至60萬噸的供應缺口，而供應缺口將在第二季度明顯顯現�！边@一原本希望提振銅市的消息在市場已經陷入調整的背景下并未奏效，相反倫銅繼續演繹暴跌行情。
昨天，倫銅高開低走，以9235美元開盤后，最高曾一度攀至9275美元，但是隨著日本地震消息的傳播，倫銅則盤中跳水，最低探至8992美元。北京時間晚上8點左右，電子盤中倫銅仍徘徊在9040美元附近。顯然，倫銅跌破萬元之后，正面臨9000美元關口的挑戰。
實際上，這已經是倫銅連續第6個交易日下跌了，目前的價格相比2月15日創下的歷史新高下跌幅度超過10%。而國內滬銅已經在周四就跌破了7萬元關口，相比2年多來新高跌幅也超過10%。
“銅存在嚴重泡沫，在美元近期出現反彈和商品系統性下跌的大背景下，銅更是要下跌。”上海中期吳君說，目前市場整體偏空，從去年第四季度開始，銅已經出現了供大于求的跡象，接下來還有可能繼續弱勢整理。
中國需求下降利空銅市
銅價創下歷史新高的同時，也抑制了中國市場對銅的需求。海關數據顯示，我國2月鍛造銅和銅材進口量為235469噸，較1月的364240噸下滑了約35%，創2009年1月來的最低，該數字一般被視為中國精煉銅的進口量。此前麥格理曾預測，中國2月精煉銅進口將只有18萬－20萬噸。
進口量階段性新低部分受到2月春節假期的影響，但因為上月銅進口量和往年相比也處在較低水平，說明在國內庫存較高、滬倫兩市比價不利情況下，進口銅的需求下降，中國銅需求依然強勁的預期被打破。
許多人將需求不振、庫存虛高歸因于春季長假，渣打銀行就曾預計2月中國銅進口環比下滑15%，因為高銅價和春節假期影響消費。但東證期貨分析師殷昊良指出，節假淡季只是一個因素，關鍵是國內銅價長期低于倫敦銅，銅進口的意愿不強烈。
需求不足，加上倫敦連續跳水，滬銅主力1105合約周四暴跌3.31%，周五跌0.46%，收于69220元／噸。在去年12月30日滬銅主力收盤突破每噸70000元之后，銅價又繼續飆升了10%，至最高時的76950元。中國這個大買家需求的放緩顯然讓內外盤市場失去了強有力的支撐。
短期仍將弱勢運行
實際上，國內銅已經呈現出供過于求的跡象，去年12月早期，業內估計上海市場報稅倉庫的銅約為25萬－30萬噸，兩周之前大約增至50萬噸，如今的數字更是高達60萬－70萬噸。如果算上其他的商業庫存，中國目前的銅庫存量或高達100萬噸。
自2010年7月開始，因為不斷增加的國內供應，中國的銅價就已經較倫敦銅貼水。而從去年10月起，上海期貨銅價格屢屢呈現遠月升水，上�，F貨銅價也經常低于期貨價格，市場突然開始“不差銅”。本周四，滬銅現貨價格報69250元／噸，幾乎和期貨主力價格持平。有業內人士稱，由于銅價過高，很多國內現貨企業如今更多地利用起了廢銅，如中國上月就進口廢銅約25萬噸，已經超過精煉銅的進口量。
對于銅價未來的走勢，業內不太樂觀�！皠倓偣嫉腃PI等宏觀經濟數據，以及今年國家將弱化GDP增長目標，同時周小川也表示將隨時通過貨幣政策進行宏觀調控，這都意味著國家犧牲經濟增長來抑制物價過快上漲的決心很大。”上海中期吳君說，因此商品市場短期內面臨一個比較深的回調，而銅可能會成為下跌過程中的領頭羊。
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