積極穩健有序地推進人民幣國際化
    全國政協委員、招商銀行行長、黨委書記 馬蔚華

    在經濟全球化浪潮的推動下，中國經濟正加速與世界經濟融為一體，跨境貿易和投資快速發展，境外對人民幣需求日益增長，人民幣登上國際舞臺正恰逢其時。穩步推進人民幣國際化，有助于進一步提升中國經濟的國際化程度，增強中國在國際經濟金融體系中的影響力。
    就當前而言，通過貿易結算和對外投資等手段促進人民幣跨境流通，對于部分釋放國內多余的流動性，緩解國內通脹壓力和資產泡沫風險，也具有積極的意義和作用。
    2009年以來，中國通過擴大跨境貿易和對外直接投資人民幣結算試點范圍、拓展人民幣跨境流通區域等舉措，使人民幣國際化取得了積極的進展。
    但也應清醒地看到，人民幣國際化將面臨跨境資本流動沖擊和利率匯率波動風險加大等挑戰，因而是一個長期、艱難的過程，應遵循“積極穩健、有序推進”的原則，分階段、有步驟地加以推進。既不能錯過時機，也不宜操之過急。現階段應以擴大人民幣在跨境貿易和投資中的作用為主要著力點。特提出以下政策建議：
    一、建立健全境外人民幣投資回流機制。這是增強境外機構與個人持有人民幣意愿的重要條件。
    可通過建立備案登記制的方式，逐步放開外商直接投資項下的人民幣投資，促進境外人民幣回流國內實體經濟；在現已開展境外機構投資銀行間債券市場的基礎上，允許境外發行的人民幣私募股權基金投資于境內創新型科技企業，并允許境外人民幣持有者通過境外證券及基金公司投資境內A股市場；探索制定境內金融機構擴大非居民人民幣業務范圍試點方案，通過非居民人民幣賬戶為境外機構提供投資理財、貨幣兌換、信貸融資等金融服務。
    二、促進人民幣成為區域化的結算貨幣，搭建人民幣對更多外幣的交易平臺。這是引導市場主體更多地選擇使用人民幣的必要之舉。建議以港、澳、臺、東盟、中東、南美以及非洲地區等與中國大陸經貿合作較為緊密的區域為重點，加強與其貨幣當局之間的戰略合作，支持區域內市場主體在貿易、投資、經援合作等各環節中廣泛使用人民幣，以形成較穩定的、區域化的人民幣市場。
    同時，通過貨幣互換、在各自外幣交易市場增設對方貨幣作為交易幣種等方式，搭建起人民幣與上述區域貨幣之間的直接兌換平臺，并積極回應境外央行將人民幣納入其外匯儲備的需求。
    三、鼓勵支持港深共建人民幣離岸中心。一國貨幣的國際化一般都經歷過通過離岸中心對外輻射的過程，在港深建立人民幣離岸中心是較現實的選擇。截至今年1月末，跨境人民幣結算總量中約75%是通過香港來完成的，香港地區的人民幣存款余額已達到3706億元，預計未來五年內將躍升至2萬億元。
    應鼓勵深港兩地金融機構合作推出以人民幣計價或交割的各種創新性金融產品；支持境內機構在香港發行人民幣債券，進一步發展香港人民幣債券市場；積極參與并支持香港聯交所在香港股票市場上實行港幣與人民幣的雙幣種報價，允許投資者自由選擇幣種進行交易和交割；支持更多符合條件的境內金融機構進入香港人民幣銀行間拆借市場，引導形成合理的香港人民幣同業拆借利率曲線；鼓勵境內金融機構參與香港的人民幣與外幣無本金遠期交易市場，并進一步推動構建深港聯動的離岸人民幣遠期匯率形成機制。
    四、穩步推進人民幣資本項目可兌換進程。貨幣可兌換是貨幣國際化的重要基礎。當前應抓住有利時機，繼續有序推進人民幣資本項目可兌換，以擴大人民幣跨境投資為重點，進一步放寬對人民幣跨境資本交易的限制。
    此外，中資銀行“走出去”進程中的內外聯動將對人民幣國際化起到積極的促進作用，目前需要為此營造更加良好的制度環境，如進一步擴大銀行融資性對外擔保額度，大力支持鼓勵銀行境內外、離在岸聯動產品創新等。謝謝大家。