貸款利率部分市場(chǎng)化
1998
央行連續(xù)擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)貸款利率的浮動(dòng)幅度,擴(kuò)大了商業(yè)銀行自主定價(jià)權(quán),提高貸款利率市場(chǎng)化的程度;目前,商業(yè)銀行貸款利率浮動(dòng)區(qū)間已不再設(shè)置上限,下浮幅度保持10%不變,城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到[0.9
,2.3]。至此,中國金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款基本過渡到上限放開,實(shí)行下限管理的階段。
存款利率市場(chǎng)化
1999.10
人民銀行批準(zhǔn)中資商業(yè)銀行法人對(duì)中資保險(xiǎn)公司法人試辦五年期以上(不含五年期)、3000萬元以上的長(zhǎng)期大額協(xié)議存款業(yè)務(wù),利率水平由雙方協(xié)商確定。
2002 存款人的試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到社保基金、養(yǎng)老基金和郵政儲(chǔ)匯局等機(jī)構(gòu)。 2004.10
人民銀行決定允許人民幣存款利率下浮,即所有存款類金融機(jī)構(gòu)對(duì)其吸收的人民幣存款利率, 可在不超過各檔次存款基準(zhǔn)利率的范圍內(nèi)浮動(dòng),但存款利率不能上浮。
放開存款利率上限及貸款利率下限
2008.10
人民銀行決定允許個(gè)人住房按揭貸款利率下浮區(qū)間由15%擴(kuò)大至30%。 放開存款利率上限仍有待推進(jìn)。
■分析
報(bào)告稱行業(yè)整體估值將下降30%
根據(jù)美國的經(jīng)驗(yàn),在利率市場(chǎng)化的初期,美國每年倒閉的銀行達(dá)兩位數(shù),1985年達(dá)到了三位數(shù)。那么,利率市場(chǎng)化將對(duì)中國銀行業(yè)產(chǎn)生多大沖擊?
中航證券的分析報(bào)告指出,如果利率市場(chǎng)化推進(jìn),短期內(nèi),股份制銀行的息差彈性大的優(yōu)勢(shì)將削弱,受制于存貸比以及差別準(zhǔn)備金率的限制,股份制銀行對(duì)存款的需求將逐漸上升,使得其存款成本的上升幅度進(jìn)一步擴(kuò)大,貸款擴(kuò)張的幅度也將受到限制。相比而言,國有銀行網(wǎng)點(diǎn)多、儲(chǔ)蓄存款占比高、存貸比低,在目前環(huán)境下具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。
短期來看,若定期存款利率上浮10%-15%,將使得2011年銀行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄?個(gè)百分點(diǎn),而長(zhǎng)期來看,初期的5年凈息差通常會(huì)縮小20%左右,行業(yè)整體估值將下降30%。
■背景
利率市場(chǎng)化已納入央行今年主要工作
2010年9月,央行主管的《金融時(shí)報(bào)》刊登的一篇文章拉開了本輪利率市場(chǎng)化改革的討論序幕!督鹑跁r(shí)報(bào)》刊登時(shí)任央行沈陽分行行長(zhǎng)盛松成的專訪,盛松成表示可考慮爭(zhēng)取國家允許東北率先開展存款利率上浮試點(diǎn),加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程、打破金融行政壟斷。
2010年底,央行行長(zhǎng)周小川在一次演講中提出,要在劃定范圍、提供激勵(lì)、加強(qiáng)自律的思路下,把利率市場(chǎng)化改革向前推進(jìn),十二五期間,利率市場(chǎng)化將有明顯進(jìn)展,央行將批準(zhǔn)具有財(cái)務(wù)硬約束的金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中產(chǎn)生定價(jià)。
上述演講一個(gè)星期后,央行官方網(wǎng)站刊登央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成的文章,再度吹風(fēng)提速利率市場(chǎng)化進(jìn)程。
目前利率市場(chǎng)化已經(jīng)納入央行2011年工作主要內(nèi)容之一,利率市場(chǎng)化改革的堅(jiān)冰在慢慢融化。
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