貸款利率部分市場(chǎng)化

    1998 央行連續(xù)擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)貸款利率的浮動(dòng)幅度，擴(kuò)大了商業(yè)銀行自主定價(jià)權(quán)，提高貸款利率市場(chǎng)化的程度；目前，商業(yè)銀行貸款利率浮動(dòng)區(qū)間已不再設(shè)置上限，下浮幅度保持10%不變，城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大到[0.9 ,2.3]。至此，中國金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款基本過渡到上限放開，實(shí)行下限管理的階段。

    存款利率市場(chǎng)化

    1999.10 人民銀行批準(zhǔn)中資商業(yè)銀行法人對(duì)中資保險(xiǎn)公司法人試辦五年期以上（不含五年期）、3000萬元以上的長(zhǎng)期大額協(xié)議存款業(yè)務(wù)，利率水平由雙方協(xié)商確定。
    2002 存款人的試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到社保基金、養(yǎng)老基金和郵政儲(chǔ)匯局等機(jī)構(gòu)。
    2004.10 人民銀行決定允許人民幣存款利率下浮，即所有存款類金融機(jī)構(gòu)對(duì)其吸收的人民幣存款利率, 可在不超過各檔次存款基準(zhǔn)利率的范圍內(nèi)浮動(dòng)，但存款利率不能上浮。

    放開存款利率上限及貸款利率下限

    2008.10 人民銀行決定允許個(gè)人住房按揭貸款利率下浮區(qū)間由15%擴(kuò)大至30%。
    放開存款利率上限仍有待推進(jìn)。

    ■分析
    報(bào)告稱行業(yè)整體估值將下降30%

    根據(jù)美國的經(jīng)驗(yàn)，在利率市場(chǎng)化的初期，美國每年倒閉的銀行達(dá)兩位數(shù)，1985年達(dá)到了三位數(shù)。那么，利率市場(chǎng)化將對(duì)中國銀行業(yè)產(chǎn)生多大沖擊？
    中航證券的分析報(bào)告指出，如果利率市場(chǎng)化推進(jìn)，短期內(nèi)，股份制銀行的息差彈性大的優(yōu)勢(shì)將削弱，受制于存貸比以及差別準(zhǔn)備金率的限制，股份制銀行對(duì)存款的需求將逐漸上升，使得其存款成本的上升幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，貸款擴(kuò)張的幅度也將受到限制。相比而言，國有銀行網(wǎng)點(diǎn)多、儲(chǔ)蓄存款占比高、存貸比低，在目前環(huán)境下具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。
    短期來看，若定期存款利率上浮10%－15%，將使得2011年銀行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄?個(gè)百分點(diǎn)，而長(zhǎng)期來看，初期的5年凈息差通常會(huì)縮小20%左右，行業(yè)整體估值將下降30%。

    ■背景
    利率市場(chǎng)化已納入央行今年主要工作
    2010年9月，央行主管的《金融時(shí)報(bào)》刊登的一篇文章拉開了本輪利率市場(chǎng)化改革的討論序幕�！督鹑跁r(shí)報(bào)》刊登時(shí)任央行沈陽分行行長(zhǎng)盛松成的專訪，盛松成表示可考慮爭(zhēng)取國家允許東北率先開展存款利率上浮試點(diǎn)，加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程、打破金融行政壟斷。
    2010年底，央行行長(zhǎng)周小川在一次演講中提出，要在劃定范圍、提供激勵(lì)、加強(qiáng)自律的思路下，把利率市場(chǎng)化改革向前推進(jìn)，十二五期間，利率市場(chǎng)化將有明顯進(jìn)展，央行將批準(zhǔn)具有財(cái)務(wù)硬約束的金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中產(chǎn)生定價(jià)。
    上述演講一個(gè)星期后，央行官方網(wǎng)站刊登央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成的文章，再度吹風(fēng)提速利率市場(chǎng)化進(jìn)程。
    目前利率市場(chǎng)化已經(jīng)納入央行2011年工作主要內(nèi)容之一，利率市場(chǎng)化改革的堅(jiān)冰在慢慢融化。