德國證券交易所和紐約泛歐交易所欲“結(jié)盟”打造全球最大交易所的進程已進入白熱化階段。據(jù)悉，雙方已就共組集團名稱達成共識，很可能稱為德紐集團(DBNYSEGroup)，協(xié)議框架最早將于15日公布。但兩地監(jiān)管當局的審查以及從金融中心地位層面對控制權(quán)的爭奪，讓此項合并又充滿不確定性。
合并是當前全球交易所發(fā)展的主流，專家認為，歐美會在全球金融版圖競爭中以強強聯(lián)手方式搶占制高點，以應對亞太地區(qū)日益提高的競爭力。
股東本周對協(xié)議內(nèi)容投票
來自歐洲的兩個消息來源指出，雙方仍在草擬正式提交與德交所董事局的文件。雙方可望于本周二(15日)或周三公布協(xié)議框架，但包括技術(shù)平臺等棘手議題將日后商議。
德國證券交易所和紐約泛歐交易所在12日聯(lián)合聲明中說，彼此仍在協(xié)商合并，但尚未決定名稱，一切要等到兩方順利完成合并協(xié)議，才會定名。但消息人士確認，德紐集團為最受青睞的選擇。
華爾街日報引述熟悉內(nèi)情人士說，紐約泛歐交易所董事會預定13日開會討論進一步的合并交易，最快14日舉行投票。另一名消息人士說，德國證券交易所董事會預定15日開會。路透社也引述歐洲消息人士說法報道，兩家交易所很可能會避開棘手的技術(shù)問題，在15日或16日達成大致協(xié)議。合并事宜必須經(jīng)過投票和正式宣布等初步步驟。雙方均需獲得股東投票通過，才能說服市場投資人，并取得歐、美兩地反壟斷機構(gòu)的同意。
據(jù)此前雙方證實就合并事宜的初步協(xié)定內(nèi)容包括：由紐約泛歐交易所執(zhí)行官尼德羅爾出任新公司執(zhí)行官，德國證券交易所執(zhí)行官弗蘭喬尼擔任董事長。德國證券交易所將握有新公司60%股權(quán)，其余40%歸紐約泛歐交易所。德交所的當前市值為153億美元，而紐交所的市值為87億美元。據(jù)《紐約時報》報道，該交易會使兩百年來美國資本主義的象征換主歐洲，也將造就全世界最大的金融市場，涵蓋14個歐洲國家和美國。
美德角力“定名”及控制權(quán)
合并兩家規(guī)模龐大且分別象征不同國家榮譽的交易所，目前在名稱等方面實行上有諸多困難。
美國民主黨參議員查爾斯-舒默13日就德國證交所與紐約泛歐交易所合并案拋出兩大問題——新交易所將由哪方管理以及如何命名。
據(jù)路透社報道，舒默的表態(tài)也表明該交易要獲得雙方的批準并不容易。他表示已獲知新交易所的管理控制權(quán)將交由紐交所的管理團隊，紐交所尼德奧爾將出任新交易所的CEO。
此番評論涉及敏感的管理權(quán)掌控問題，可能將在德國引發(fā)公眾對這樁并購案的質(zhì)疑，究竟是德交所收購紐交所還是雙方達成平等的合并關(guān)系。任何暗示紐交所管理團隊將掌控管理權(quán)的跡象可能將違背公眾的立場，成為該交易順利完成的障礙。德國證交所拒絕就此置評。
舒默強調(diào)，新交易所的名稱——紐約泛歐交易所的名字是否在德交所之前——將成為其是否支持該交易的“關(guān)鍵因素”。他指出，出于業(yè)務和品牌因素的考慮，紐交所的名稱必須排在前面，并同時保證這是真正平等的合并交易。他還表示，紐交所在美洲占據(jù)中心地位。名字問題將關(guān)系該交易是一樁合并案還是一樁收購案。
紐交所作為美股的主要交易平臺，同為全球交投量及上市企業(yè)總市值最高的交易所，不但是環(huán)球金融中心，亦為美國金融業(yè)的象征。
因此，各界都正密切留意合并進展，甚至有不少勢力必將設法阻撓交易成事。當中又以監(jiān)管方面最難處理，歐美兩地勢必就此展開反壟斷調(diào)查，因兩地監(jiān)管機構(gòu)均憂心，市場本已只得幾個主要競爭者下，日后股市交易會過分集中，也不利加強監(jiān)管衍生工具的發(fā)展方向。
負責歐盟反壟斷事宜的歐盟委員會，其發(fā)言人AmeliaTorres便稱，現(xiàn)階段評價“德紐聯(lián)婚”的計劃，言之尚早。
德國亦有聲音，不滿合并可能危害法蘭克福的國際金融中心地位。
美國業(yè)界則不太滿意，新交易所傳將盈利能力最強的衍生工具業(yè)務置于法蘭克福，紐約僅負責盈利每況愈下的股票交易。
至于被認為最受影響的法國，亦肯定利用自身于歐盟的影響力，以防巴黎交易所繼紐歐交所前身-紐交所及泛歐交所于2006年合并后，再被進一步矮化；財長拉加德更明言，法國當局將會密切注視合并進展，以保護法國的最大利益。
合并潮下亞洲交易所動作漸多
由于兩家公司的技術(shù)系統(tǒng)和服務業(yè)務結(jié)合，德紐兩交易所合并預期能節(jié)省4.11億美元。交易所的合并潮流也被業(yè)內(nèi)人士普遍接受，新加坡交易所首席執(zhí)行官伯克爾表示，未來交易所整合是全球大勢，且只會加快。港交所主席夏佳理也表示，面對交易電子化、全球化，以及成本上升，交易所合并將成趨勢。
中央財經(jīng)大學金融學院教授郭田勇對《經(jīng)濟參考報》記者表示：“證券交易規(guī)則各地相對統(tǒng)一，交易所合并也能促進全球金融一體化發(fā)展，這個趨勢還會延續(xù)。”他還說：“目前亞洲等新興經(jīng)濟體的交易所也有走合作合并道路的趨勢，發(fā)達經(jīng)濟體交易所此時抓緊強強聯(lián)合做大做強，也是出于捍衛(wèi)其在該金融市場制高點的考慮。”
相比歐美交易所合并浪潮的風起云涌，亞洲交易所也有追隨跡象。據(jù)《紐約時報》資料顯示，自2000年以來，全球交易所前十大合并交易中，涉及亞洲交易所的交易有兩宗。其中，去年10月新加坡交易所向澳洲交易所提出的收購建議應是目前亞洲交易所合并邁出的最大膽一步，如果合并成功，將成全球第五大上市的交易所運營商。
在亞洲一些地區(qū)，一些交易所已開始嘗試合作。本月，新加坡、馬來西亞、菲律賓和泰國的交易所宣布，將在年內(nèi)開發(fā)一個聯(lián)系交易機制，使投資者可以在其中任何一個交易所買賣在其他上述交易所掛牌的股票，同時在本地市場進行交易結(jié)算。去年首次公開融資規(guī)模居世界首位的港交所，早已同深圳和上海的交易所達成相關(guān)合作協(xié)議。有分析認為，隨著中國放松外匯管制，三家交易所合作空間將進一步加大。
香港《文匯報》更是發(fā)文建議，加強港交所與滬深交易所合作力度，提升兩地交易所競爭力。全球交易所合并潮對催促港交所與滬深交易所加快合作，提升兩地交易所競爭力，未嘗不是一件好事。港交所與滬深交易所一時雖難以合并，但要加快現(xiàn)條件下的可行性合作。港交所可以先聯(lián)盟滬深交易所，在人民幣基金、B股市場、中小板和創(chuàng)業(yè)板兩地上市掛牌、債券市場合作、權(quán)證市場合作與學習、交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)等方面進行深度合作，以建立共同利益平臺。港交所應該抓住目前仍處于兩地交易所龍頭地位的有利時機，主動推進合作，爭取多贏結(jié)果。