中國人民銀行14日宣布,2011年1月20日起上調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。有網民表示,央行上調存款準備金率表明了調控流動性的決心,是防止通脹的重要舉措。還有網民認為,上調存款準備金率的同時應該限制銀行在股市的再融資,否則其回收流動性的作用將會大打折扣。
應該限制銀行再融資
有網民認為,央行上調存款準備金率表明了調控流動性的決心,也是鞏固前期調控成果,防止通脹指數的再次反彈的舉措。
有評論認為,這個時候再次上調存款準備金率的原因顯而易見。去年12月份新增貸款依然超出預期,而進入2011年信貸投放速度依然很快。信貸收不住,流動性管理壓力將進一步加大,這直接促成存款準備金率的再次上調。
而署名易憲容的博客文章則指出,當前國內銀行多已是上市公司,這幾年這些銀行從股市募集到的資金十分寵大,從而也就增加了這些銀行可貸款能力。在這種情況下,存款準備金率上調對一些大型商業銀行的影響不是太大。而且當前資本市場是完全開放的。這些上市的商業銀行一旦資本充足率達不到監管層的要求,又會進入資本市場融資。現在我們所關注的是,這樣一種商業銀行運行模式(即從市場大量融資-信貸過度擴張-央行收緊-商業銀行又上市融資)是否可持續。
署名“三維心”的網民表示,既然收縮了流動性,協調一致,也收縮一些IPO、銀行巨額圈錢融資吧。表面上調存款準備金率收縮銀行流動性,而銀行轉身在股市巨額融資,實際上根本沒有起到收縮流動性的作用,反而讓這些銀行禍害資本市場。
還會不會加息
有網民認為,此次上調存款準備金率降低了近期加息的概率。
署名“常學韜略”的網民認為,此次上調存款準備金率符合情理、符合預期,不算突發性事件,無需就此臆想是否屬于加息前兆。由于去年12月加息距今不足20天,此次上調存款準備金率已造成政策疊加效應,短期對市場資金面、心理層面會有較大沖擊,但同時也需看到,在已產生疊加效應的情況下,年前加息概率已被降低。若下周通脹數據符合預期,屆時準備金率上調的正面作用將有所體現。
但也有網民認為,此次上調存款準備金率并不能說明靴子真的落地了,央行是否會加息,還要看流動性情況和物價走勢。
署名易憲容的博客文章表示,央行貨幣政策的數量工具使用了會不會再使用價格工具?如果2010年12月及2011年的CPI仍然高企,居民存款仍然是嚴重的負利率,那么央行加息就會手起刀落。如果近幾月的CPI增長開始放緩,那么央行加息的概率就會降低。
對股市影響幾何
署名崔曉黎的博客文章認為,此次央行上調存款準備金率還是有些出乎意料,畢竟宏觀經濟數據尚未公布。從央行在數據公布前動手來看,會給市場造成一種宏觀數據不樂觀的預期。因此,此次上調既有可能打破之前市場一直維持的橫向震蕩局面。從市場的資金面以及政策面來看,市場選擇向下突破的可能性極大。
但也有網民認為,上調存款準備金率對股市來說是中性的。提高存款準備金率,凍結的資金,不是這個市場里的活躍資金。
署名古易的博客文章認為,上調準備金率、加息將是2011年的常態,但由于銀行、地產股的股價已經長期低迷,而且估值很低,影響已經不大。雖然持續的調控會壓制銀行、地產股的上漲沖動,但大跌的可能性已經不大。