2010年年報披露帷幕拉開，在宏觀經濟穩步增長的背景下，2010年上市公司業績整體現實穩步增長是大概率事件。而對于經歷了糾結的2010年股市的股民而言，2011年初行情的第一仗將會怎么打？不少投資者都把這一重任放在上市公司的年報業績身上。分析人士表示，A股市場年初的最大看點仍是年報行情，而一些業績大大超出市場預料、特別是依靠主營業務取得超常規增長的公司，往往會受到資金深度挖掘。

　　業績增長超預期修正增多

　　隨著1月8日S*ST圣方年報的出爐，2000多上市年報披露序幕正式拉開，目前上市公司業績預告也進入密集期，統計顯示，截止1月9日，有27家公司在已發布業績預告的基礎上對2010年的經營數據進行了修正。
　　統計顯示，這27家公司對此前發布業績預告進行二次修正后增幅大大超出市場預料。其中，*ST張股，修正后業績較此前預告升了371.40%；華茂股份，修正后業績較此前預告升了250.00%；ST太光，修正后業績較此前預告升了189.87%；ST東海A，修正后業績較此前預告升了106.79%、江特電機，修正后業績較此前預告升了100.00%。
　　除此這外，華麗家族、新都酒店、衛士通和中遠航運，修正后業績較此前預告分別升了80%、68.54%、60%和57.49%。從盤面走勢看，這些個股在向上修正公告后，股價的表現均明顯強于同期大盤。
　　業內人士表示，在在宏觀經濟穩步增長的背景下，2010年上市公司業績整體穩步增長是比較確定的事情，除一些業績大幅向上修正公司外，還有一些業績同比微幅增長、但季度間業績增長呈現環比加速的態勢的公司，也有比較大的上漲潛力，也不妨多加關注。
　　盡管近期業績向上修正的公司在不斷地增多，不過也有公司出現向下修正，統計顯示，截止目前，有8家公司的業績向下修正。
　　其中，ST皇臺最不靠譜，公司在2010年10月29日尚且“預喜”稱全年凈利潤有望達780萬—1093萬元，然而1月5日，公司發布預告修正稱， 2010年1-12月凈利潤約-3600萬元—-4200萬元，同比由盈轉虧。 受此拖累，公司股價三個交易日累計下跌逾一成。
　　市場人士認為，在接下來的4個月里，年報將陸續披露，盡管不少業績增幅較大的公司股價已經開始表現，但那些出乎市場預料的大幅向上修正業績公司機遇仍受到資金青睞，后市或會有所較佳表現。

　　尋找業績超預期“暴增”股

　　業績是股價的最強有力支撐，因此，尋找大大超出市場預料的“暴增”公司在當前調整市道中更顯得必要。“2010年度業績預告”不失為投資者尋找業績“暴增”公司的捷徑。
　　分析人士表示，從年報披露的時間來看，2000多家上市公司的年報披露要持續4個月左右，眼下正是上市公司業績發布及預告的時期。投資者可以通過盤面的財務信息、行業的發展趨勢，去尋找業績超預期的公司，提前布局年報行情。
　　據了解，絕大部分2010年度業績預增的公司，主要是基于今年前三季度完成的凈利潤已遠超去年全年的凈利潤。但此類個股年報的高增長已充分體現在股價上，隨著年報的明朗，其未來走勢也難掀波瀾。
　　但也有一些公司，2010年三季報業績一般(即2010年三季報凈利潤占去年全年凈利潤比例相對較低)甚至是虧損，但因為第四季度業績大幅增長而全年業績預增，這就是我們要尋找的業績大大超出市場預料的“暴增”公司。
　　據業內人士介紹，受益于宏觀經濟回暖和行業景氣度提升，多數公司在去年都取得了不錯的成績。從目前來看，包括水泥、航空運輸、有色金屬等板塊個股將是2010年年報業績極有可能是出現大大超出市場預期的“暴增”股所在。
　　對于那些業績“暴增”股，在尋找投資機會的同時，業內人士建議關注兩個方面的因素：
　　一是業績的基數水平。如果一家公司業績預期增長100%以上，但基期較小或僅有幾分錢或虧損，但目前的股價已在10-30元之間，這樣的公司實際上業績增長也無法掩蓋其估值風險的巨大，這類公司應該少碰。
　　二是業績增長的原因。在分析關注一家公司時，需要對業績增長的原因給予細致分析，如果業績增長來自于投資收益、轉讓股權等方面的突發性增長，連續性不強，股價又處于相對估值高位，這類公司應放棄；如果一家公司連續業績增長趨勢性比較明顯，而業績的取得來自于主業、毛利率提升、市場占有度提升等因素，而股價處于合理區域，則在震蕩中則可加大關注力度。

　　業績可能出現超預期“暴增”板塊

　　數據顯示，在已經公布2010年全年業績預告的700家上市公司之中，業績預喜的公司占了近八成，還有133家公司預計全年業績翻番。
　　目前來看，增幅最大的當數大族激光，預增幅度為11900%-11930%，另外，*ST南方、大港股份、S*ST生化和包鋼稀土緊隨其后，分別預計增長2529%、2100%、1231%和1200%。除此之外，湘潭電化、芭田股份、西安旅游、沈陽機床、京山輕機、云海金屬等公司預增幅度在500%-1000%之間。
　　從行業來看， 2010年年預喜的公司主要集中于生物醫藥、設備制造、有色金屬和信息服務等。其中，電子元器件和有色金屬行業的高增長表現得尤為明顯。因此，這些板塊個股成為2010年業績出現大大超出市場預料的“暴增”股重要“領域”。
　　湘財證券策略分析師李瑩表示，房地產行業的結算周期多在第四季度，上市公司超預期的可能性比較大。
　　此外，去年國慶至去年底期間，國際市場有色金屬價格大幅上漲，有色板塊業績大增也將出現超預期；水泥板塊則由于四季度限電，短期供需失衡，這幾個月業績可能超預期，板塊個股年報業績出現超預期“暴增”，將是大概率事件。
　　分析人士指出，業績大大超出市場預料、特別是依靠主營業務取得超常規增長的公司，往往會受到資金深度挖掘。但是投資者還是應該注意，公司大幅向上修正業績是否來源于年底收到政府補助、或突擊處置資產等一次性收益。這些非經常性收益通常不具備可持續性，對公司股價可能僅有短期刺激作用。

　　三類公司年報業績有望超預期“暴增”

　　根據日前上市公司業績向上修正原因及三季報業績“暴增”的情況來看，業績超預期增長的公司可以分為以下三類：

　　一、行業景氣度提升公司業績
　　宏觀經濟持續快速發展，使得一些行業景氣逐漸回升，相關受益的上市公司可謂產銷兩旺，“價量”配合。
　　衛士通：公司在1月7日發布業績預告修正公告稱，預計2010年凈利為6060萬元-7130萬元，同比增長70%-100%。此前， 2010年三季報中曾預計全年凈利同比增20%-40%。公司表示，業績上調的原因為，公司在政府、電力等行業重大項目中，連續中標數千萬規模信息安全大單，對當期及未來業績帶來幫助，促進當期銷售收入顯著增長。
　　新都酒店：公司2010年12月29日發布公告稱，預計2010年1月1日至2010年12月31日凈利潤約250萬元-300萬元，將業績變動預告由此前數從43.84%提升到112.48%，向上修正幅度達68.64%，原因有，深圳酒店行業整體環境回暖，廣州亞運會、高交會等大型活動和大規模會展的舉辦有利于酒店行業的經營，第四季度比去年同期經營收入增長20.13%等。
　　江西水泥：受惠于去年四季度水泥價格上漲，2010年12月21日，公司發布預告稱，預計公司可從參股的南方水泥有限公司享受到4232.22萬元的分紅。2010年利潤增長在120%至150%之間。

　　二、“外快”助推業績增長
　　依靠股權轉讓、債務重組等一次性收益，往往使上市公司業績出現“爆發性”增長，但這些非經常性收益通常不具備可持續性，對公司股價可能僅有短期刺激作用。
　　華麗家族：公司此前預計2010年業績增長400%，修正后預計2010年度凈利潤同比增長430%—480%。業績變動原因是公司將上海弘圣48.47%股權轉讓給搜候(上海)投資公司，該項轉增加凈利潤約3.9億元；蘇州項目2010年開始銷售，給公司帶來約1億元凈利潤。
　　華茂股份：公司在三季報中曾預測2010年1-12月凈利潤15000-17500萬元，同比增長100.00%-150.00%，1月5日業績修正預告稱，預計2010年1-12月凈利潤約35355萬元，同比增長350—400%；業績變動原因是，公司2010年度凈利潤中，計入非經常性損益項目金額約24792萬元，約占2010年度凈利潤的70.12%。非經常性損益主要是來自于處置宏源證券(17.29,0.25,1.47%)股份產生的凈利潤約22284萬元和政府補貼增加的凈利潤約2508萬元。
　　ST太光：2010年12月20日，修正了在去年11月10日預計2010年度將同比下降42.09%，出現虧損的業績預告，并預計2010年度將同比上升147.78%。原因是，公司在2010年11月10日預告后，再次收到債務人慧峰信源償還的款項1423.48萬元。2010年度，共收回慧峰信源債權2923.48萬元，上述應收款項的收回預計增加公司利潤約為1607.91萬元。

　　三、重組后業績“脫胎換骨”
　　經過重整之后，公司基本面發生根本變化，進而業績使得上市公司業績“脫胎換骨”。
　　東凌糧油：2010年前三季度累計凈利潤可達9400萬元，業績變動主要就是因為公司于2009年9月30日實施了整體資產置換，主營業務由壓縮機制造業變更為大豆油脂加工業務，公司資產質量及盈利能力大大提高。