2011年首個(gè)交易周，銀行業(yè)隱現(xiàn)的再融資大潮給A股來了“當(dāng)頭一棒”。
　　1月6日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，將提請(qǐng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)發(fā)行不超過人民幣500億元的次級(jí)債券用于充實(shí)本行附屬資本，提高本行資本充足率。
　　興業(yè)銀行也在7日晚間宣布，將面向銀行間市場(chǎng)發(fā)行不超過150億元次級(jí)債券，期限不超過15年，籌集資金用于補(bǔ)充附屬資本。
　　對(duì)于此次銀行業(yè)再融資，相對(duì)于股民們“狼來了”的感覺，分析師則普遍表現(xiàn)得較為平靜。平安證券的一位銀行業(yè)分析師對(duì)記者表示，大銀行基本在2010年已經(jīng)完成了融資，此次融資預(yù)計(jì)將以股份制銀行為主，主要是出于補(bǔ)充資本金的考慮。
　　WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年第三季度，招商銀行、浦發(fā)銀行和深發(fā)展的核心資本充足率分別僅為8.03%、7.09%和7%，均有補(bǔ)充資本金的要求。
　　有經(jīng)濟(jì)學(xué)家和研究機(jī)構(gòu)指出，包括動(dòng)態(tài)撥備和撥貸比在內(nèi)的多項(xiàng)銀行業(yè)監(jiān)管新指標(biāo)的不確定性，將加大各商業(yè)銀行的再融資動(dòng)力。
　　“銀行業(yè)依靠信貸支撐利潤(rùn)的主要經(jīng)營(yíng)模式短期內(nèi)難以發(fā)生根本性的變化，銀行業(yè)的再融資行為將成為一種常態(tài)。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。郭田勇認(rèn)為，2011年銀行業(yè)監(jiān)管存在著諸多的不確定性，是促使銀行業(yè)進(jìn)行再融資的主要原因。在宏觀審慎監(jiān)管方面，未來監(jiān)管部門可能對(duì)銀行業(yè)的資本金提出更高的要求，包括動(dòng)態(tài)撥備等要求，為了達(dá)到監(jiān)管指標(biāo)，這種可能性將增加銀行業(yè)融資的動(dòng)力。
　　而在信貸增長(zhǎng)方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)迄今為止仍然沒有明確2011年新增信貸計(jì)劃，給銀行的感覺就是可能會(huì)按照資本金的狀況來確定信貸額度，在這種預(yù)期下，出于利潤(rùn)考慮，銀行業(yè)努力融資、提高資本充足率也在意料之中。
　　交通銀行金融研究中心的一份報(bào)告則顯示，從存量貸款來看，2010年三季度末行業(yè)整體撥貸比為2.4%，但由于機(jī)構(gòu)間存在差異，有的機(jī)構(gòu)高于監(jiān)管底線、有的機(jī)構(gòu)差距較大，如果全行業(yè)要在規(guī)定時(shí)間內(nèi)達(dá)標(biāo)，預(yù)計(jì)仍需增提0.2%-0.3%的撥備，造成信貸成本短期快速提升的狀況。交通銀行預(yù)計(jì)，撥貸比監(jiān)管指標(biāo)一旦推出，將在達(dá)標(biāo)期內(nèi)增加商業(yè)銀行存量貸款的撥備支出，并帶來10%以內(nèi)的一次性負(fù)面影響。在其他條件不變的情況下，撥貸比新規(guī)造成的信貸成本提升會(huì)使商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率降低0.09%-0.16%，凈利潤(rùn)增速會(huì)降低10%-18%。
　　此外，央行已經(jīng)明確2011年將實(shí)施差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整措施，以引導(dǎo)商業(yè)銀行合理控制信貸增長(zhǎng)，雖然目前具體的方案仍在研究之中，但也將影響到商業(yè)銀行的利潤(rùn)，進(jìn)而影響其補(bǔ)充資本金。
　　“對(duì)新一年監(jiān)管的不確定性推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)行新一輪的融資，而其背后反映出的，實(shí)際上是對(duì)中國(guó)整個(gè)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的憂慮。”一位分析師對(duì)記者表示，銀行業(yè)新增貸款在過去兩年間激增，再加上地方融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，許多人擔(dān)心大規(guī)模放貸將加大銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力。也正是在這種預(yù)期下，監(jiān)管部門始終強(qiáng)調(diào)要防范風(fēng)險(xiǎn)，并不斷提高對(duì)于商業(yè)銀行的監(jiān)管指標(biāo)要求，這也將倒逼銀行業(yè)在監(jiān)管預(yù)期收緊下進(jìn)行新一輪的融資。
　　受此影響，1月10日，滬指大跌1.66%，銀行股幾近“全軍覆沒”，銀行(申萬)大跌1.48%，興業(yè)銀行大跌3.43%，深發(fā)展、光大銀行、中信銀行、寧波銀行跌幅均超2%。