11月CPI漲幅5.1％，很多人都在想辦法讓手里的閑錢保值增值跑贏通脹。在紅酒期酒投資之后，浙江特產(chǎn)之一的黃酒原酒也被設(shè)計(jì)成投資品了。

    黃酒原酒預(yù)售明年份額

    “目前2010年的4000噸原酒配額已經(jīng)銷售完畢，現(xiàn)在已經(jīng)在預(yù)售明年的份額。”古越龍山原酒經(jīng)營有限公司總經(jīng)理助理裘文俊說，今年9月初，古越龍山推出了兩套售價(jià)分別為8000元和8800元的“庫藏原釀”原酒投資產(chǎn)品，其中售價(jià)8000元的2000套產(chǎn)品已經(jīng)售罄，售價(jià)8800元的產(chǎn)品也已經(jīng)銷售了1000多套。
    黃酒的特點(diǎn)是越陳越香，越陳越貴。以古越龍山2007年銷售的2006年份的手工原酒為例，當(dāng)年售價(jià)為10.6元/公斤，今年的售價(jià)在經(jīng)過9月份的漲價(jià)后，已經(jīng)達(dá)到20.4元/公斤，漲幅接近100%。裘文俊說，假如投資者2007年投入10萬元購買2006年份手工原酒，今年再賣掉，扣除每年2%的保管費(fèi)（三年6000元）以及不到1萬元的增值稅費(fèi)，至少能獲益76500元。
    于是很多人相信投資黃酒原酒應(yīng)該賺頭不小，紛紛投入其中。今年已經(jīng)55歲的陳文娟退休前是浙江省供銷社的一名干部，聽朋友介紹了原酒投資的項(xiàng)目后，馬上投了近20萬元；在紹興做紡織化纖生意的高天（化名）年薪數(shù)百萬元，去年底投了10萬元購買了一批10年陳原酒，他計(jì)劃今年底再買10萬元的陳年原酒。
    裘文俊說，目前投資原酒的客戶呈現(xiàn)“多而散”的局面，今年已經(jīng)完成的8000萬元總投資額里，投資者有近400人，平均投資額20萬元，比去年平均150萬元以上的投資額下降了很多。

    變現(xiàn)渠道尚不明朗是隱憂

    黃酒原酒投資誘人，對(duì)企業(yè)和投資者來說看上去是一個(gè)雙贏的局面。不過，同為黃酒知名生產(chǎn)企業(yè)的塔牌卻一直沒有開展這一業(yè)務(wù)。塔牌黃酒銷售總經(jīng)理郭威表示，一方面是公司產(chǎn)能尚不足支撐原酒銷售，另外，對(duì)普通投資者來說，黃酒原酒投資目前還并不那么完美。
    首先，黃酒消費(fèi)具有很強(qiáng)的地域性，近70%的消費(fèi)集中在占全國人口10.6%的江浙滬地區(qū)，黃酒原酒交易能否普及全國仍是個(gè)問題。裘文俊也承認(rèn)，目前來投資原酒的，90%來自長三角，其中紹興當(dāng)?shù)氐耐顿Y者占很大部分。
    投資黃酒原酒，最大的問題在于，投資收益能否變現(xiàn)。對(duì)于黃酒原酒的投資回購，古越龍山制定的黃酒原酒交易規(guī)則中有相應(yīng)的規(guī)定：“原酒公司在銷售期滿五年(以原酒公司開票日期為準(zhǔn))后開始回購，回購采用‘部分回購、價(jià)格協(xié)商、先到先購’的原則。”但追問“部分回購”的具體含義時(shí)，裘文俊坦言，回購的數(shù)量會(huì)很有限。顯然，投資者不能完全寄厚望于若干年后古越龍山會(huì)悉數(shù)以市價(jià)回購。他認(rèn)為，原酒投資是一項(xiàng)中長期的閑錢投資，并不是所有人都適合。
    高天說，在投資原酒的時(shí)候，自己其實(shí)并沒有考慮“變現(xiàn)”：“只想到陳年原酒的稀缺和增值，先放個(gè)5年再來想‘變現(xiàn)’問題。”陳文娟買的10套“庫藏原釀”，古越龍山公司承諾10年到期后以原價(jià)的兩倍回購，但這個(gè)數(shù)字顯然沒有辦法滿足陳文娟，“折掉保管費(fèi)和增值稅費(fèi)，再計(jì)算通脹的貶值損失，10年漲一倍肯定是不夠的”。
    裘文俊表示，目前古越龍山正在籌備自建期貨交易平臺(tái)，屆時(shí)普通投資者和中小黃酒企業(yè)可以在平臺(tái)上自由交易，這個(gè)平臺(tái)預(yù)計(jì)在三年內(nèi)建成。目前，投資者想要變現(xiàn)，只能自行尋找交易的渠道進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。
    有分析人士提醒，由于期貨交易對(duì)于其交易的標(biāo)的具有標(biāo)準(zhǔn)化的要求，而目前黃酒行業(yè)缺乏年份酒的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這更增加了流動(dòng)難度，因此，投資黃酒原酒必須考慮這個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

    紅酒期酒投資受追捧

    杭州市民張?jiān)缴显履┩ㄟ^招商銀行杭州分行認(rèn)購了一份華潤信托發(fā)行的中糧君頂莊酒1-10號(hào)君頂葡萄酒收益權(quán)，這是個(gè)投資期酒的信托產(chǎn)品。
    這份信托計(jì)劃期限為18個(gè)月，每份認(rèn)購金額為30萬元，所募集的資金用于受讓君頂酒莊擁有的2008年份的君頂東方高級(jí)干紅葡萄酒、君頂天悅高級(jí)干紅葡萄酒或君頂尊悅高級(jí)干紅葡萄酒所對(duì)應(yīng)的收益權(quán)。所投資的葡萄酒期酒裝瓶后，由君頂酒莊負(fù)責(zé)開設(shè)地下酒窖專區(qū)免費(fèi)保管。信托計(jì)劃到期后，投資者可以放棄實(shí)物，按照年化5%的預(yù)期收益率收回本息。若客戶選擇購買期酒裝瓶后的實(shí)物，君頂酒莊將為客戶提供為期12個(gè)月的免費(fèi)存儲(chǔ)葡萄酒服務(wù)，12個(gè)月免費(fèi)存儲(chǔ)期以后，君頂酒莊可提供有償保管服務(wù)，保管費(fèi)按照0.01元/瓶/天計(jì)算。據(jù)悉，30萬元的期酒可以灌裝約300瓶紅酒。
    “購買期酒信托的投資者‘醉翁之意不在酒’，他們更看重較為穩(wěn)健的投資回報(bào)。”招行杭州分行財(cái)富管理中心的阮肖林說，大部分購買期酒的客戶均放棄實(shí)物。目前國內(nèi)期酒還沒形成有形市場，缺乏一整套包括專業(yè)鑒定、委托儲(chǔ)存、藏酒保險(xiǎn)和中介回收等的成熟體系，投資者拿到實(shí)物葡萄酒之后，較難脫手變現(xiàn)。
    在國外，經(jīng)過幾百年的產(chǎn)品與文化影響，已經(jīng)形成了龐大的葡萄酒消費(fèi)群，在此基礎(chǔ)上發(fā)展的期酒行業(yè)已經(jīng)非常成熟。在葡萄酒釀造前或完成發(fā)酵工藝后，剛剛放入橡木桶陳釀環(huán)節(jié)，客戶即可購買其所有權(quán)。此時(shí)的葡萄酒尚不能飲用，還需要將葡萄酒存放在酒窖中，經(jīng)過18－24個(gè)月的釀造之后，葡萄酒完全成熟，裝瓶出窖，才能交付給客戶飲用。
    投資者拿到期酒購買份額的合同后，憑借合同在法國波爾多和倫敦等葡萄酒交易市場就能直接買賣。而2年后拿到葡萄酒的，則可以通過相關(guān)的渠道，借助專業(yè)葡萄酒公司變現(xiàn)。法國、意大利、西班牙等國都有專業(yè)的葡萄酒鑒定機(jī)構(gòu)，期酒在拍賣前，一般都請(qǐng)這些鑒定機(jī)構(gòu)來定價(jià)，并出具相應(yīng)的鑒定證書。即便對(duì)葡萄酒一竅不通的投資者，在國外也可以通過專業(yè)的葡萄酒基金來投資。