選擇現(xiàn)金分紅派息的上市公司雖然在年報披露之前能夠獲取一定超額收益，但所獲取的超額收益要明顯低于年報披露后，表明市場對于上市公司現(xiàn)金分紅預期并不充分，但對于高派息個股來說，年報披露前后走勢也存在較大差異。高派息個股的最佳投資時機仍在年報披露日前，從整體上看，介入高派息個股的較好時機應該在年報披露日前15個交易日左右。從獲取超額收益持續(xù)時間看，在年報披露日后的20個交易日的超額收益率仍處于上升趨勢中。
　　高送轉研究樣本的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，在年報披露日前的平均累積超額收益要顯著高于年報披露日后，而且，高送轉樣本的平均累積超額收益要顯著高于高派息個股的收益率。對于高送轉個股的最佳投資時間窗口在（-30，15）之間，即年報披露前30個交易日至年報披露后15個交易日，因此說，高送轉個股更需要提前布局。
　　依據(jù)上市公司對2010年業(yè)績預增公告情況以及預增上市公司占比。在業(yè)績增速較快的子行業(yè)中，我們認為生物育種、水產養(yǎng)殖、化工新材料、小金屬、裝飾裝修、顯示器件、元件、通信傳輸設備、生物制品、計算機應用等子行業(yè)整體年報業(yè)績增速較高，并且未來仍有望保持高增長。
　　從每股未分配利潤、每股經營現(xiàn)金流、每股收益以及凈資產收益率四個變量選取派息能力較強的上市公司。我們認為2010年分紅派息能力較強的十家上市公司分別為：中國船舶、洋河股份、蘭花科創(chuàng)、恒源煤電、柳工、上海能源、浙江醫(yī)藥、賽馬實業(yè)、張裕A、現(xiàn)代投資。
    綜合考慮每股資本公積、每股凈資產、總股本，以及個股當前股價和盈利能力等相關變量。我們認為2010年具有高送轉潛質的十五家上市公司分別為：國民技術、匯川技術、力生制藥、七星電子、中瑞思創(chuàng)、易世達、聯(lián)發(fā)股份、康芝藥業(yè)、省廣股份、回天膠業(yè)、乾照光電、廣田股份、世紀鼎利、康力電梯、金利科技。