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2010-10-12 作者：羅煜 來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)
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作者：(美)戈茲曼、羅文霍斯特
編著
出版：萬卷出版公司 |
當(dāng)投資者的財(cái)富隨資本市場的繁榮或崩潰而跌宕起伏，當(dāng)金融工程師為設(shè)計(jì)出精妙的衍生產(chǎn)品而沾沾自喜，當(dāng)人們在養(yǎng)老金和住房抵押貸款的庇護(hù)下安享天倫，智慧與狡詐，貪婪與保守，勤勉與投機(jī)——以及糅合上述人類情感的層出不窮的金融創(chuàng)新，昭示著這個(gè)時(shí)代的文明、幸福和狂妄。置身紛繁蕪雜的金融世界，一些人妄圖以無所顧忌的金融創(chuàng)新加速地球的旋轉(zhuǎn)，最終卻讓世界迷失了方向，于是，一個(gè)簡單而又根本的問題被擲地有聲的提出：人類為什么會(huì)有今天這般發(fā)達(dá)的金融活動(dòng)，無以計(jì)量的價(jià)值從何而來？
《價(jià)值起源》一書徹底擊碎了現(xiàn)代人的自以為是，將解決這一問題的視角投向歷史的遠(yuǎn)方。這是一部兼具廣闊歷史胸懷與嚴(yán)謹(jǐn)學(xué)術(shù)態(tài)度的力作，它由耶魯大學(xué)杰出的金融學(xué)家和歷史學(xué)家合力編著，以整個(gè)人類文明發(fā)展史為背景，通過大量的實(shí)物圖表、詳實(shí)的史料考證，有取舍的描繪了今天各種重要金融制度、技術(shù)和產(chǎn)品的歷史淵源，展示了4000年以來人類所走過的金融創(chuàng)新的道路，揭示出“這個(gè)看似令人眼花繚亂的不斷創(chuàng)新過程的基礎(chǔ)只是幾個(gè)基本原理”，從而再次驗(yàn)證了“太陽底下沒有全新事物”的真理。
《價(jià)值起源》使得人們對(duì)金融和金融創(chuàng)新的認(rèn)識(shí)擴(kuò)展到全人類，延長至幾千年。它對(duì)人們思想的深刻沖擊使其一舉榮獲2005年“美國最佳圖書”，成為美國金融人士的必讀之書，被《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志稱為“第一本專為華爾街的咖啡桌而創(chuàng)作的書”。然而它的流行和可讀性絲毫沒有損傷其學(xué)術(shù)價(jià)值，讀者仍可從浩瀚延綿的史料中尋找到屬于自己的智慧水滴，并以此作為新研究的起點(diǎn)。
本書的一個(gè)核心論斷是“金融的起源可以追溯到文明自身的起源”，金融創(chuàng)新伴隨著人類文明進(jìn)步而發(fā)生，又推動(dòng)了文明的進(jìn)程。為了證明這個(gè)結(jié)論，編著者選取了利息、股票、金屬貨幣、紙幣、政府債券、期貨、期權(quán)、共同基金、通貨膨脹指數(shù)債券等我們或熟悉或陌生的金融產(chǎn)品，追尋它們的起源，探究它們對(duì)社會(huì)進(jìn)步的作用。咀嚼史實(shí)，我們能有許多意想不到的發(fā)現(xiàn)：早在古羅馬時(shí)期已經(jīng)有了公司和股票的雛形；中國在宋朝時(shí)的金融創(chuàng)新是領(lǐng)先于世界的；政府債券的產(chǎn)生源為戰(zhàn)爭籌款；現(xiàn)代證券交易所的起源可追溯到荷蘭東印度公司；17世紀(jì)發(fā)行的永久年金如今還在派發(fā)利息……事實(shí)上，每一次重大的金融創(chuàng)新在歷史上都近似獨(dú)立的事件，有其特殊的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和文化背景，而“模仿者往往只是關(guān)注和采用這些技術(shù)形式，而完全忽視了那些進(jìn)行金融創(chuàng)新國家的時(shí)代背景和實(shí)際情況，這必然會(huì)使模仿創(chuàng)新的國家也無法真正應(yīng)用這些創(chuàng)新技術(shù)”。這是我們以史為鑒尤要注意的。
倘若我們的思維空間沒有為該書繁復(fù)的史料所完全擠占，我們還將從字里行間獲得更有意義的啟迪：
首先是金融創(chuàng)新和文明興衰的關(guān)系。西方國家是當(dāng)今金融創(chuàng)新的主導(dǎo)者，但在歷史上，東方則是金融創(chuàng)新的先驅(qū)。兩河流域的蘇美爾人發(fā)明了利息，后來才傳到希臘人那里；紙幣最早在中國出現(xiàn)，之后才在歐洲發(fā)明。然而，中世紀(jì)之后，東方的金融創(chuàng)新戛然而止，西方則方興未艾，而東西方文明從此分岔。是由于文明興衰引起了不同的金融發(fā)展路徑，還是不同的金融發(fā)展路徑引起了文明的興衰？這一問題可以看成是“李約瑟問題”在金融方面的重述。正如書中所揭示的，二者是相互影響的。中國古代統(tǒng)治階級(jí)的權(quán)威成就了紙幣在中國的流通，而惡性通貨膨脹又迫使其消退；從威尼斯、荷蘭到美國，政府債券的發(fā)行從支持戰(zhàn)爭、殖民地開發(fā)，到支持國家建設(shè)，金融創(chuàng)新為國家崛起貢獻(xiàn)了至關(guān)重要的力量。國家的經(jīng)濟(jì)和制度會(huì)決定金融發(fā)展的路徑，而金融創(chuàng)新又能推動(dòng)國家的勃興，對(duì)于希望崛起的中國而言，這不正是我們從本書中所獲得的最大啟示嗎？
其次是科技進(jìn)步和金融創(chuàng)新的關(guān)系。在金融創(chuàng)新的歷史中，我們時(shí)常看到科技進(jìn)步的身影，例如數(shù)學(xué)工具和防偽技術(shù)的進(jìn)步等，其中尤以數(shù)學(xué)的發(fā)展最值得思考。是數(shù)學(xué)工具的發(fā)展推動(dòng)了金融創(chuàng)新的強(qiáng)化，還是金融創(chuàng)新的需求引致了數(shù)學(xué)工具的進(jìn)步？或許二者互為因果。但金融的數(shù)學(xué)化是一把雙刃劍：由于最前沿的知識(shí)幾乎都以最先進(jìn)的數(shù)學(xué)技術(shù)表述，即使一個(gè)新手也無須像人文學(xué)者那樣逐一了解前人的智慧成果，而只需掌握必要的技術(shù)以現(xiàn)狀為起點(diǎn)，它擺脫了所有陳舊知識(shí)的包袱，解放了人的大腦空間，大大提高了創(chuàng)新的速度；但走向極端就意味著鉆進(jìn)了一座象牙塔，使人忘卻歷史、目光短淺，金融創(chuàng)新變成脫離現(xiàn)實(shí)背景的數(shù)學(xué)符號(hào)的堆砌，卻自詡創(chuàng)造了價(jià)值并妄圖以此改造世界。因此，技術(shù)工具的使用固然有利，但若為其異化則得不償失。
最后是價(jià)值的真正起源問題。盡管本書的書名叫《價(jià)值起源》，但書中并未提及“價(jià)值起源”這個(gè)詞語，編著者似想說明：是歷史上持續(xù)的金融創(chuàng)新讓價(jià)值產(chǎn)生、增長——從本書的副標(biāo)題“創(chuàng)造現(xiàn)代資本市場的金融創(chuàng)新”可窺一斑。但是，金融創(chuàng)新自身就能創(chuàng)造價(jià)值嗎？回答這個(gè)問題非常重要，因?yàn)檫@將有助于我們理解華爾街財(cái)富的來源。事實(shí)上，自貨幣誕生之日起，對(duì)以貨幣計(jì)價(jià)的金融資源進(jìn)行優(yōu)化配置大大提高了經(jīng)濟(jì)效率，這才是金融創(chuàng)新的價(jià)值所在。如果不是美國經(jīng)濟(jì)長期增長的支持，大西洋[18.68
0.76%]票據(jù)不會(huì)受到投資者的歡迎，美國不會(huì)獲得充足的流動(dòng)性；反之，如果不是中國宋朝政府受到內(nèi)憂外患的困擾，物質(zhì)生產(chǎn)衰退，紙幣可能不會(huì)退出市場。金融創(chuàng)新能否創(chuàng)造價(jià)值取決于其對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)活動(dòng)能否得到改善——即便這個(gè)影響的鏈條很長——從這個(gè)意義上講，要弄清價(jià)值起源問題，我們還要回歸勞動(dòng)價(jià)值論。
總之，《價(jià)值起源》提供了看待金融問題的一個(gè)古老而又新穎的視角，正像書中所言的“關(guān)于現(xiàn)代金融發(fā)展的過程，歷史可以告訴我們更多的事情”。
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