日本財務省周三規模1萬億日元的干預行動超常發揮了。過去10年來,日本當局前后有七次日元拋售幅度堪與周三媲美,但任何一次日元的單日跌幅都沒有超過這次的3%。 不過對于財務省來說,能否成功扭轉日元走向才是真正的考驗。然而,在以往的幾次干預行動中,日元匯率在干預后的一個月內都實現反彈,惟有一次例外。 例外發生在2001年9月,距離“911”恐怖襲擊只過去10天。但當時日元的回落可能只是恐怖襲擊后建立的日元多頭遭解除所致,因為在911事件發生后,日元在一周內暴漲了4%。 此次很明顯,央行似乎之前就注意到許多交易員建立了美元空頭頭寸,這部分是因為交易員將周末菅直人成功連任首相視為政府不會入市干預的跡象。而且2001年以來日元還從沒有像這次那樣對美元創下15年高點。 從10年前的更早歷史紀錄看,如果要通過干預使日元持續下跌往往還需其他國家央行的通力合作。這在美國或歐洲都是行不通的,他們也擔心本幣的升值會挫傷自己國家的出口業。這次他們是不可能對日本施加援手的。而且,美歐一直都在指責中國壓低人民幣匯率,如果他們這次幫助日元,等于是拆自己的臺。 縱觀歷史,這不會是日本最后一次單槍匹馬的行動。一旦干預措施被市場消化,干預目標未能實現,日本央行往往還會回來逢低買進日元。
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