上月24日，全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告，美國(guó)7月二手房的銷售跌幅，按年率計(jì)為383萬(wàn)套，跌幅創(chuàng)紀(jì)錄高達(dá)27.2%，大大地超出了經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的一倍，使美國(guó)房屋市場(chǎng)愁云慘淡，雪上加霜但實(shí)際上出現(xiàn)這一數(shù)據(jù)并不奇怪，因?yàn)槊绹?guó)7千萬(wàn)“嬰兒潮”正步入退休行列，在這部分人中間，約占1/3的人沒(méi)有任何退休儲(chǔ)蓄，在未來(lái)的退休歲月里，他們惟一能做的就是將獨(dú)立洋房?jī)冬F(xiàn)，以維持現(xiàn)有的生活水準(zhǔn)(或勉強(qiáng)度日)。而根據(jù)人口普查局統(tǒng)計(jì)的數(shù)字，全美至少有1120萬(wàn)套房屋處于資不抵債的狀態(tài)；另?yè)?jù)美國(guó)商務(wù)部今年7月27日公布的數(shù)據(jù)，全美第二季度房屋空置率創(chuàng)紀(jì)錄高達(dá)1900萬(wàn)套，約占全美房屋的14.5%。這部分空置房與“嬰兒潮”套現(xiàn)的房產(chǎn)，再加上“負(fù)資產(chǎn)”的房屋一齊涌入房市，哪怕從現(xiàn)在起不再建造一套房子，也需要至少十年才能徹底地消化掉。
　　眾所周知，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，物價(jià)由供求關(guān)系而定。遠(yuǎn)在不能借貸消費(fèi)的年月，人們必須存夠了錢才有購(gòu)物的能力。如今人人都可以從銀行借貸，大家手中就都有了“明天的錢”，這時(shí)，人們的購(gòu)買力就已經(jīng)和他們的實(shí)際收入脫離了，商品價(jià)格被“明天的錢”而推高，市場(chǎng)的供求關(guān)系立刻被扭曲。用尚不存在的、明天的錢去購(gòu)買房子時(shí)，那種不實(shí)的“求”便無(wú)限增大，房?jī)r(jià)自然急劇上升。
　　而房子的租金呢，只要稍加留意便知，這些年來(lái)并沒(méi)有隨著房?jī)r(jià)的上升比例而上漲，只是隨著收入的比例而增加。因?yàn)樽夥勘仨毟冬F(xiàn)金，是不能用借貸支付的。
　　這里想說(shuō)明的要點(diǎn)是，當(dāng)一個(gè)人、或少數(shù)人“用明天的錢圓今天的夢(mèng)”還似乎可行，因?yàn)樗麄冞�尚能用明天的錢，買下今天價(jià)格的房子；但是，當(dāng)多數(shù)人都使用了明天的錢，那么今天的房?jī)r(jià)也就不再是今天的房?jī)r(jià)，而變成了明天的房?jī)r(jià)。等于用“明天的錢”，買下了明天的房?jī)r(jià)(甚至是后天的房?jī)r(jià)，加上利息因素)。萬(wàn)一明天的錢沒(méi)有了(如泡沫破滅影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，失業(yè)率上升)，房市就將下跌。
　　美國(guó)從70年代初開(kāi)始，也就是在廢除了布雷登森林體系之后，令美金和黃金脫鉤，使信貸消費(fèi)模式成為了可能。也就是“用明天的錢圓今天的夢(mèng)”開(kāi)始流行，致使當(dāng)年處于青壯年的“嬰兒潮”，成為了美國(guó)購(gòu)房市場(chǎng)的主力軍，由此而推高了房?jī)r(jià)。然而到了70年代末，由于通脹太甚，泡沫明顯，政府只能通過(guò)升息(最高時(shí)到達(dá)18%)來(lái)限制借貸。很顯然，使用“明天的錢”成本太高了，于是泡沫應(yīng)聲破滅。
　　市場(chǎng)就如同狗一般，雖然有時(shí)會(huì)離開(kāi)主人四處溜達(dá)，但總會(huì)回到主人身邊。按照供求關(guān)系的經(jīng)濟(jì)法則，美國(guó)人承受房?jī)r(jià)的真正能力，是房?jī)r(jià)與收入之比不超過(guò)2。因此，全美平均房?jī)r(jià)有可能跌回至1998年，甚至1996年的水平。看來(lái)，“嬰兒潮”想靠著房產(chǎn)的兌現(xiàn)，而過(guò)上退休后優(yōu)哉游哉的好日子，成了一枕黃粱了。