只有在潮水退去時，你才會知道誰一直在裸泳。對于現在的創業板來說，這句話再恰當不過了，WIND統計顯示，截止到23日記者發稿時，在創業板上市的106家企業中，已經有84家發布了2010年中期業績報告，同主板和中小板相比，此次創業板不僅業績墊底，更是涌現出了一大批業績驟然“翻臉”的企業。
　　WIND統計顯示，在已公布中報的84家創業板企業中，剔除無法比較的外，2010年上半年歸屬母公司股東的凈利潤為24.95億元，同比增長26.7%。而在已經公布2010年中報的325家中小板企業中，上半年歸屬母公司股東的凈利潤則為196.56億元，同比增長42.1%；在兩市已經公布中報的830家主板企業中，上半年歸屬母公司股東的凈利潤則為3062.31億元，同比增長43.8%。上半年業績顯示，被寄予“高成長性”希望的創業板成功墊底。
　　以單季數據來看，在已經披露中報的企業中，2010年二季度創業板歸屬母公司股東的凈利潤同比增長19.5%，中小板則同比增長32.3%，而主板也達到了25.6%。以每股指標來看，84家創業板企業平均每股收益為0.31元；在有數據可比的36家企業中，同比增長-40.3%。與此同時，325家中小板企業的平均每股收益則為0.27元，主板企業的平均每股收益則為0.16元。
　　但創業板的每股收益中卻有著巨大的水分。WIND數據統計顯示，截至23日，106家創業板公司實際募資總額達714.92億元。其中，超募資金總額達到471.87億元，平均每家公司超募4.45億元。在已公布超募計劃的78家公司中，明確用途的資金僅116.2億元，其余355.67億元仍然躺在銀行“吃利息”。WIND統計顯示，截止到8月23日，106家創業板企業平均總股本為1.16億股，即使以2.25%的一年期定期存款利率計算，這部分超募資金也能提供每股7分錢的平均收益，如此算來，創業板每股收益還不如中小板。
　　創業板業績整體“墊底”，同時也涌現出了一大批半年報業績突然“翻臉”的企業。
　　中報披露顯示，華誼兄弟上半年凈利同比下降11.71%；新寧物流上半年凈利同比下降17.91%；奧克股份上半年凈利同比下降24.49%；安諾其上半年凈利同比下降24.63%；網宿科技上半年凈利同比下降29.98%；漢威電子上半年凈利同比下降49.78%；南都電源上半年凈利同比下降69.48%；華平股份上半年凈利同比下降76.60%；寶德股份上半年凈利同比下降則達到了82.07%。
　　在業績“翻臉”的創業板企業中，國聯水產最為引人注目。2010年7月8日，國聯水產正式在創業板上市，一周之后，7月15日，這個在招股說明書中號稱“農業產業化國家重點龍頭企業”、“內地首家亦是唯一一家獲準‘供港活蝦’企業”、“價值鏈向上游有效延伸，提升了企業的盈利能力”并“營業收入從2007年的7.4億元增長到2009年的11億元，增長48.72%”的國聯水產隨即發布公告稱，“受對蝦養殖季節性影響顯著”和“政府補貼相比上年同期減少”，預計2010年中期凈利同比下降15%至35%，每股收益下降25%至45%。其“翻臉”速度之快，可謂迅雷不及掩耳。
　　但要論及“變臉”的程度之大，則非寶德股份莫屬。2009年年報顯示，寶德股份2009年實現凈利2683.28萬元，同比增長72.71%；每股收益0.56元，同比增長60%。到了2010年第一季度，則實現凈利潤301.65萬元，同比大跌61.92%。2010年的中報則更令人失望，2010年上半年僅實現凈利潤303萬元，同比大跌82.07%；每股收益僅為0.03元，大跌86.96%。
　　創業板企業業績驟然“翻臉”難免讓人產生重重疑慮。中信證券首席策略分析師于軍對《經濟參考報》記者表示，創業板出現這種整體業績下滑和良莠不齊的現象并不奇怪。“創業板本身有其特有風險，此次創業板的業績下滑主要是企業本身的原因。”他表示，2009年的新股改革限制了機構投資者的申購數量，推高了創業板的股票價格，使得投資者的預期過高。
　　一位不愿意透露姓名的證券業人士則更為直接的表示，創業板企業業績的大幅下滑，是意料中事，因為許多已上市的企業根本就不具備“高成長性”，在當前高定價和超募的環境下，承銷商和企業都有強烈的包裝上市沖動，并且其中還包括PE(私募股權基金)“突擊入股”等涉嫌腐敗等行為。企業一旦上市，風險便顯露出來，最后買單的只能是投資者。