中汽研最新公布的7月份汽車產銷量繼續回落，庫存壓力進一步凸顯，庫存周期已接近上限。在車企減產、價格下行、銷量低迷的影響下，汽車行業盈利預計將在三季度見底。
　　不過，對于我國汽車產業的發展也無需過于悲觀，二季度以來的下行實際上是短期超常水平向正常狀態的過渡，長期發展前景依然向好。
　　首先，我國的人均汽車保有量、單位國土面積汽車擁有量和單位公路汽車擁有量均低于美日韓等國，汽車消費存在較大的上升空間。
　　其次，我國汽車內需的最大動力在于城鎮化率的提升，特別是城鎮化率低的西北、西南、華中區域的汽車需求潛力更大。
　　另外，中西部城市的R值(汽車市場的平均價格與人均GDP的比值)已經開始靠近“3”這一汽車消費啟動的臨界點，繼一線城市需求爆發之后，未來剛性需求將主要來自于中西部區域。
　　從投資機會來看，等待汽車行業基本面繼續觸底的意義不大。一方面，產銷量三季度觸及低點已經被市場所預期；另一方面，產量已經縮減了四個月，未來繼續縮減的幅度可能有限。更重要的是，在行業觸及季度低點后，后續的景氣反彈幅度將相當有限。
　　目前來看，由于后續的景氣反彈幅度可能相當有限，因此期待行業基本面觸底反彈帶來的機會并不現實；投資應遵循估值修復路徑，挖掘業績確定性高、盈利穩定性強的上市公司。(新華社)