對中美英法德評級結(jié)果與國際三大機(jī)構(gòu)明顯不同

　　7月11日，中國獨(dú)立評級機(jī)構(gòu)大公國際資信評估有限公司在北京發(fā)布首批50個(gè)典型國家的信用等級。這是中國也是世界第一個(gè)非西方國家評級機(jī)構(gòu)第一次向全球發(fā)布的國家主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)信息。專家認(rèn)為，大公此舉標(biāo)志著中國獨(dú)立評級機(jī)構(gòu)作為一支新興評級力量開始登上國際信用評級舞臺。當(dāng)天，大公還發(fā)布了《2010年國家信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》。據(jù)了解，針對未來全球國家信用需求和信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)布總體預(yù)測性報(bào)告，在國際信用評級業(yè)尚屬首次。

　　對中美英法德日國家信用評級引人矚目

　　“大公首批推出的50個(gè)國家信用等級，基本反映了世界主要區(qū)域信用風(fēng)險(xiǎn)的典型特征以及國家信用風(fēng)險(xiǎn)在世界范圍的布局及變化情況。”大公國家風(fēng)險(xiǎn)部總經(jīng)理林文杰說，50個(gè)國家分布于全球五大洲，歐洲二十國、亞洲十七國、北美兩國、南美六國、非洲三國和大洋洲兩國，50個(gè)國家的國內(nèi)生產(chǎn)總值合計(jì)占到世界經(jīng)濟(jì)總量的90%。
　　林文杰說，從整體信用水平看，本幣投資級以上級別(BBB-及以上)的國家占72%，投機(jī)級(BB+及以下)國家占28%，外幣投資級以上級別國家占74%，投機(jī)級占26%。從本外幣級別一致性看，本外幣信用級別相同的國家是38個(gè)；本幣級別低于外幣級別的國家有3個(gè)；本幣級別高于外幣級別的國家有9個(gè)。
　　在發(fā)布會上，最為引人矚目的當(dāng)屬大公對中、美、英、法、德等主要國家的主權(quán)信用評級。大公對中國國家信用評級為本幣AA+、外幣AAA；美國評級為本幣AA、外幣AA；英國和法國的本幣和外幣均為AA-；德國本幣和外幣均為AA+。
　　記者同時(shí)注意到，穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)等三大機(jī)構(gòu)對中國的評級分別是A1、A+和AA-；而對美國、英國、法國、德國的評級則均為AAA；對日本評級分別為AA2、AA和AA-。
　　對比發(fā)現(xiàn)，在對中、美、英、法、德等國家信用等級的評價(jià)上，大公與國際三大評級機(jī)構(gòu)存在比較明顯的差異。
　　“從大公的國家信用級別與美國三家評級機(jī)構(gòu)的評級結(jié)果的比較分析，明顯地反映出在不同評級理念指導(dǎo)下對具體國家償債能力在判斷上的不同。”出席發(fā)布會的中國人民銀行國家外管局原副局長魏本華告訴記者，與以美國三大評級機(jī)構(gòu)為代表的國際評級體系相比，大公在評級立場、思維方式、理論體系和分析方法上都存在著較大區(qū)別。

　　“新型國家信用評級標(biāo)準(zhǔn)”與國際現(xiàn)行評級標(biāo)準(zhǔn)差異

　　大公董事長兼總裁關(guān)建中在新聞發(fā)布會上表示，大公此次對全球50個(gè)國家信用等級報(bào)告是依據(jù)其探索創(chuàng)立的“新型國家信用評級標(biāo)準(zhǔn)”作出的，這一標(biāo)準(zhǔn)的核心內(nèi)容可歸結(jié)為五點(diǎn)，即“國家管理能力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、金融實(shí)力、財(cái)政實(shí)力和外匯實(shí)力。”
　　據(jù)介紹，大公國家信用評級在具體操作過程中重點(diǎn)把握五項(xiàng)原則：一是對一國綜合體制實(shí)力和政府財(cái)政狀況的綜合系統(tǒng)評估；二是把財(cái)政狀況作為對于一國政府債務(wù)償還能力具有直接決定作用的因素；三是政府財(cái)政收入的創(chuàng)造能力是債務(wù)償還的基礎(chǔ)，融資收入并非是政府償債能力的根本性保證；四是隨著外部沖擊對國家信用的影響日益嚴(yán)重并更加頻繁，綜合體制實(shí)力在保障信用水平的穩(wěn)定性方面具有突出作用；五是信息、數(shù)據(jù)的來源和使用遵循真實(shí)性、時(shí)效性和一致性的原則。
　　大公“新型國家信用評級標(biāo)準(zhǔn)”與國際評級機(jī)構(gòu)現(xiàn)行國家主權(quán)信用評給標(biāo)準(zhǔn)有何區(qū)別？今年5月，標(biāo)準(zhǔn)普爾負(fù)責(zé)亞洲國家主權(quán)評級的分析師陳錦榮在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者提問時(shí)曾做出解釋。他說：“影響標(biāo)準(zhǔn)普爾對國家主權(quán)信用評級作出判斷的因素(評級標(biāo)準(zhǔn))主要有五點(diǎn)，即政治、經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、貨幣政策及外匯資產(chǎn)。”
　　對于國際評級機(jī)構(gòu)將“政治”因素放在首位的作法，關(guān)建中未予置評。他再次強(qiáng)調(diào)大公所堅(jiān)持的“不以意識形態(tài)劃界，平等維護(hù)國家信用關(guān)系各方利益”的根本立場。他說，支撐國家舉債能力和償還債務(wù)來源的根本是該國的財(cái)富創(chuàng)造能力。大公依據(jù)債權(quán)債務(wù)關(guān)系形成的一般原理，考察相關(guān)要素的內(nèi)在聯(lián)系，結(jié)合各國具體情況，經(jīng)過復(fù)雜的分析過程，最終評估出每個(gè)國家的信用等級。

　　對推動國際信用評級體系的重構(gòu)意義重大

　　據(jù)了解，全球金融危機(jī)和希臘債務(wù)危機(jī)的相繼爆發(fā)，凸顯出現(xiàn)行國際評級體系特別是國家主權(quán)信用評級的種種缺陷和弊端，改革國際信用評級體系已成為國際社會的共識。國家主席胡錦濤日前在多倫多G20峰會上特別強(qiáng)調(diào)指出：“要制定客觀、公正、合理、統(tǒng)一的主權(quán)信用評級方法和標(biāo)準(zhǔn)，使有關(guān)評級結(jié)果準(zhǔn)確反映一國經(jīng)濟(jì)狀況和信用級別。”
　　關(guān)建中說，制定客觀、公正、合理的國家主權(quán)信用評級方法和標(biāo)準(zhǔn)，向世界提供公正、客觀的信用評級資訊，這是大公長期以來認(rèn)真思考和積極探索的目標(biāo)和方向。自2006年開始，從研究全球信用經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)規(guī)律出發(fā)，在反復(fù)探索影響國家信用風(fēng)險(xiǎn)的諸基本要素及其內(nèi)在聯(lián)系的基礎(chǔ)上，大公于2009年5月發(fā)布了中國第一部擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的國家信用評級方法，進(jìn)而完善形成了一套“新型國家信用評級標(biāo)準(zhǔn)”。
　　與會嘉賓和專家認(rèn)為，大公發(fā)布首批50國家信用評級報(bào)告，表明中國獨(dú)立評級機(jī)構(gòu)開始爭取國際評級話語權(quán)，這對維護(hù)我國金融主權(quán)、推動國際信用評級體系的重構(gòu)具有重要意義。一方面，將改變長期以來由美國三大評級機(jī)構(gòu)壟斷的國際評級話語權(quán)的格局，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)均衡發(fā)展；另一方面，也將為人民幣國際化進(jìn)程中獲得合理的金融定價(jià)提供信用信息服務(wù)。
　　在發(fā)布50個(gè)典型國家的信用等級的同時(shí)，大公還發(fā)布了《2010年國家信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》。該報(bào)告認(rèn)為，2010年將是國際經(jīng)濟(jì)和金融秩序出現(xiàn)深刻調(diào)整的開端，主要發(fā)達(dá)國家信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)加速惡化的趨勢，部分國家已經(jīng)出現(xiàn)了償債危機(jī)，歐元區(qū)國家信用危機(jī)的走向尤值關(guān)切，其他地區(qū)的國家信用風(fēng)險(xiǎn)略有上升或趨于穩(wěn)定。